التحوط: السيطرة على مخاطر الأسعار باستخدام أسواق العقود الآجلة

يستخدم منتجو ومستهلكو السلع أسواق العقود الآجلة للحماية من التحركات السلبية في الأسعار. إن منتج سلعة ما معرض لخطر انخفاض الأسعار. وعلى النقيض من ذلك ، فإن المستهلك لسلعة ما يواجه خطر ارتفاع الأسعار. لذلك ، التحوط هو عملية الحماية من الخسارة المالية.

العقود الآجلة

تقدم العقود الآجلة العقود على السلع. توفر هذه العقود للمنتجين والمستهلكين على حد سواء آلية ، عقد مستقبلي ، يتم بموجبه التحوط من الإنتاج أو الاستهلاك في المستقبل.

تتداول العقود الآجلة لفترات زمنية مختلفة - وبالتالي ، يمكن للمنتجين والمستهلكين اختيار التحوطات التي تعكس بشكل دقيق مخاطرهم الفردية. بالإضافة إلى ذلك ، العقود الآجلة هي الأدوات السائلة . إلى جانب المنتجين والمستهلكين - يستخدم المضاربون والتجار والمستثمرون وغيرهم من المشاركين في السوق هذه الأسواق. التبادلات تقدم أيضا المقاصة. وهذا يعني أن مركز المقاصة يصبح شريكًا في الصفقة للتجارة. هذا يزيل مخاطر الائتمان. يتطلب التبادل أولئك الذين يحملون صفقات طويلة وقصيرة إلى مرحلة ما بعد الهامش ، وهو سند أداء. غالبًا ما يتلقى المنتجون والمستهلكون معاملة خاصة في بورصات السلع ، حيث إن معدلات الهامش أقل من غيرهم من المشاركين في السوق. عندما يقوم منتج أو مستهلك باستخدام تبادل العقود الآجلة للتحوط ببيع مادي في المستقبل أو شراء سلعة ما ، فإنه يتبادل مخاطر السعر للمخاطر الأساسية .

تقليل المخاطر

يمكن لمنتجي أو مستهلكي السلع ، الذين لا يرغبون في تحمل مخاطر تقلبات الأسعار ، أن يقللوا من مجمل المخاطر من خلال تسييج مراكزهم النقدية في أسواق العقود الآجلة.

للتحوط ، من الضروري أن تأخذ مركزًا مستقبليًا بنفس الحجم تقريبًا ، ولكن معاكسًا في اتجاه السعر ، من النقد أو المركز الفعلي. لذلك ، المنتج الذي يعد تحوطًا للسلع بطبيعته عن طريق بيع العقود المستقبلية. ويمثل بيع العقود الآجلة بيعًا بديلاً للمنتج.

المستهلك الذي يتعامل بشكل طبيعي مع السلع الأساسية عن طريق شراء العقود الآجلة. شراء العقود الآجلة يمثل شراء بديل للمستهلك. المنتج هو جهاز تحوط قصير بينما المستهلك هو جهاز تحوط طويل .

في حين أن العرض والطلب على السلع تتقلب ، وكذلك الأسعار. المنتج أو المستهلك الذي لا يتحوط يفترض مخاطر السعر. المنتجون والمستهلكون الذين يستخدمون أسواق العقود الآجلة للتحوط من مخاطر أسعار النقل. إذا كان أحدهم يحمل سلعة ما ، فإنهم يتحملون مخاطر الأسعار بالإضافة إلى التكاليف المرتبطة بالاحتفاظ بتلك السلعة. رسوم الحمل هي مفهوم هام للباحثين عن التدخين. تكاليف االحتفاظ هي رسوم تحمل تشمل الفوائد والتأمين وتكاليف التخزين. سعر سلعة للتسليم في المستقبل يعكس تكاليف تحمل. في السوق العادية ، يكون سعر العقود الآجلة المؤجلة أعلى من أسعار العقود الآجلة القريبة. اﻷﺳواق اﻟﻌﺎدﯾﺔ ھﻲ ﻧﻔس اﻷﺳواق اﻟﻣﻣﺗﺎزة أو اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ. السوق المعكوس هو نفس سوق التخفيضات أو السوق في التخلف .

التحوط في سوق العقود المستقبلية بعيد عن الكمال. أسواق العقود الآجلة تعتمد على التوحيد القياسي. تمثل العقود المستقبلية للسلع صفات أو درجات معينة لتواريخ التسليم المحددة ومواقع التسليم .

في بعض الأحيان ، يقوم المتسابقون بإنتاج أو استهلاك السلع التي لا تتوافق مع مواصفات العقود المستقبلية. في هذه الحالات ، سوف يتحمل المخترقون مخاطر إضافية باستخدام العقود الآجلة القياسية. ومع ذلك ، لدى hedgers خيارات مختلفة.

بدائل للأسواق الآجلة

أسواق العقود الآجلة ليست هي الخيار الوحيد للمسافرين. كما يمكنهم أيضًا استخدام الأسواق الآجلة ، ومعاملات التمويل المسبق للتصدير قبل البيع ومبادلة التحوط. وتنطوي هذه الأسواق على معاملات من مبدأ إلى مبدأ مع كل طرف يتحمل مخاطر الائتمان والأداء للطرف الآخر. ومع ذلك ، فإن هذه المعاملات المصممة حسب الطلب تلبي في الغالب الاحتياجات الخاصة للمستهلكين و / أو المنتجين فيما يتعلق بالسلع المعرضة للخطر.

التحوط هو أداة مهمة عندما يتعلق الأمر بتشغيل الأعمال التجارية من وجهات نظر كثيرة. يضمن التحوط للمستهلك إمدادات من سلعة مطلوبة بسعر محدد.

يضمن التحوط للمنتج سعرًا معروفًا لإنتاج السلع. التحوط هو آلية تساعد موردي المواد الخام والمشترين بحيث يمكنهم التخطيط للمستقبل وتغطية تكاليف إدارة أعمالهم.