لجنة السلع والعقود الآجلة تاجر (FCM)

أسواق العقود الآجلة هي البورصات حيث تجارة العقود القياسية في بيئة مفتوحة وشفافة. واحد من أهم الأدوار ، عندما يتعلق الأمر بالأعمال التجارية المتداولة في هذه البورصات ، هو دور FCM.

FCM هي تاجر العقود الآجلة. FCM هو فرد أو منظمة تستدعي و / أو تقبل طلبات شراء أو بيع العقود المستقبلية أو خيارات العقود الآجلة أو عقود الصرف الأجنبي للبيع بالتجزئة أو المقايضة وتقبل المال أو الأصول الأخرى من العملاء لدعم هذه الأوامر.

تتحمل FCM أيضًا مسؤولية تحصيل الهامش من العملاء.

لجنة تداول السلع الآجلة

هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تنظم FCM. يجب على أي شخص أو شركة تنفذ عقود آجلة نيابة عن أخرى التسجيل لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة. هناك بعض الإعفاءات من التسجيل. على سبيل المثال ، إذا كانت شركة أو فردًا يتعامل مع المعامالت فقط لنفسه أو مع شركته أو الشركات التابعة له ، أو كبار الضباط ، أو المديرين ، أو إذا كانوا مقيمين أو شركة غير أمريكيين مع عملاء غير أمريكيين فقط ، عمليات التداول للتخليص إلى FCM الخاضع للتنظيم بحيث لا تضطر الشركة أو الفرد إلى التسجيل.

قوانين

هناك العديد من القواعد واللوائح التي تنطبق على FCM ، أصبحت هذه القواعد أكثر صرامة بعد اعتماد قانون Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection of 2010. العملاء الذين يتاجرون بالعقود الآجلة من خلال وسيط معروض ( IB ) قد نفذوا و مسح من خلال FCM.

أكبر FCMs هي البنوك والمؤسسات المالية عموما مع العديد من خطوط الأعمال المتنوعة. ومع ذلك ، فإن بعض FCM تعمل فقط داخل حدود الأعمال الآجلة. واحدة من أهم القواعد التي تحكم FCM هي أن CFTC يمنعهم من خلط أموالهم الخاصة مع الأموال التي تخص عملائهم.

يجب على FCMs فصل جميع أموال العملاء. تحمي هذه القاعدة عملاء الشركة من الخسائر. توضح حالة شركة MF Global سبب أهمية هذه القاعدة.

ام اف جلوبال

كانت MF Global FCM التي يتم تداولها لحسابها الخاص. عندما ذهبت الصفقات ضد الشركة ، فقدوا الكثير من المال. بعد التحقيق ، وجدت CFTC أن MF Global قد خلطت أموال الشركة الخاصة مع الأموال التي تم جمعها من العملاء. في أكتوبر 2011 ، قامت الشركة بتحويل ما يقرب من 900 مليون دولار من حسابات العملاء إلى وسيطها التاجر لتغطية الخسائر في صفقات الملكية الخاصة بالشركة. لذلك ، عندما أفلست MF Global في عام 2011 ، فقد عملاء الشركة أموالهم الخاصة. لو اتبعت شركة MF Global القواعد وفصلت أموال عملائها ، فربما كانت الشركة قد أفلست بسبب الصفقات السيئة ، ولكن عملاءها لم يكونوا قد تكبدوا خسائر ، لأن القواعد كانت ستحميهم. في حين أن العديد من عملاء MF Global استعادوا أموالهم في نهاية المطاف ، فقد استغرق الأمر ما يقرب من عامين لفرز هذه الفوضى. كما ترون ، هناك أسباب مهمة للقواعد واللوائح في صناعة العقود الآجلة المتقلبة. يقوم المنظمون بتصميم هذه القواعد في المقام الأول لحماية العملاء.

يجب أن ترسل FCM إلى عمليات التدقيق وتوضح مستويات كافية من رأس المال لإدارة أعمالهم.

بالإضافة إلى ذلك ، يجب على موظفي FCM لإثبات الكفاءة في مجال تجارة العقود الآجلة والخضوع لفحص الخلفية. وقد اجتذب التداول والاستثمار في أسواق العقود الآجلة عددًا متزايدًا من المشاركين خلال السنوات الأخيرة. تميل أسواق العقود المستقبلية إلى أن تكون أكثر تقلبًا من أسواق الأصول الأخرى ، وتعمل بدرجة عالية من الرافعة المالية. فقط كمية صغيرة من الهامش (سند أداء) ضروري لبدء مركز آجل. بدون تنظيم العقود الآجلة التجار الذين يسيطرون على تدفق الأعمال إلى التبادلات ، فإن احتمال حدوث تجاوزات سيكون هائلاً. عادة ما يكون وسطاء العقود المستقبلية موظفين في FCM أو تابعون لها. هذا يبسط عملية النشاط الذي يشهد على التبادلات. يخلق بيئة حيث يمكن التنظيم والرقابة الفعالة.

العقود الآجلة يلعب التجار دورًا محوريًا في عالم التداول الآجل المتقلب.