دليل للاستثمار في بولندا

الاستثمار في بولندا مع ETFs و ADRs

يعد اقتصاد بولندا المرتفع الدخل هو سادس أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي ، ويعد من أسرع الدول نمواً في العالم. بعد التحرير الاقتصادي في التسعينات ، توسع الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ("الناتج المحلي الإجمالي") بنسبة 3٪ تقريبًا في السنة حتى أزمة الديون الأوروبية ، على الرغم من أنها كانت الدولة الوحيدة التي تجنبت تراجع نمو إجمالي الناتج المحلي في الاتحاد الأوروبي.

في هذا المقال ، سننظر في الاقتصاد البولندي ، وكيفية الاستثمار في البلاد ، والفوائد والمخاطر التي يجب على المستثمرين الدوليين النظر فيها.

الاقتصاد البولندي القوي

بعد انهيار كتلة كومكون التجارية في عام 1991 ، تحركت بولندا بسرعة لزيادة التجارة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. ويركز الاقتصاد البالغ 1.11 تريليون دولار - من خلال تعادل القوة الشرائية في عام 2017 - الآن على تصنيع الآلات ومعدات النقل التي تصدرها في المقام الأول إلى ألمانيا ، مع تصنيفات ائتمانية مستقرة بشكل عام ونمو قوي وديون عامة يمكن التحكم فيها.

وبما أن البلاد تقع خارج منطقة اليورو ، فقد تم السماح لعملة الدولار بالهبوط خلال الأزمة الإقليمية وتعزيز الصادرات. كما ظل معدل البطالة أقل من المتوسط ​​الأوروبي ، حيث بلغ 7.1٪ فقط بحلول يونيو 2017. ولا يزال معدل النمو الاقتصادي للبلاد من أعلى المعدلات في أوروبا ومن المتوقع أن يصل إلى 3.3٪ بحلول نهاية عام 2017.

يعتبر الاقتصاد البولندي منفتحًا نسبيًا أمام المستثمرين الأجانب وأصحاب المشاريع من خلال تصميم الحوافز المختلفة لجذب كلا الطرفين.

ومع ذلك ، فقد صنف المنتدى الاقتصادي العالمي البلد بالقرب من قاع دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من أجل الوضوح والكفاءة والحياد في الإطار القانوني الذي تستخدمه الشركات لتسوية النزاعات - وهو مصدر قلق رئيسي للشركات.

الاستثمار في بولندا مع ETFs

إن أسهل طريقة للاستثمار في بولندا هي استخدام الصناديق المتداولة في البورصة ("ETFs") ، والتي توفر تنويعاً فورياً في أمن أميركي واحد يتم تداوله.

مع إدارة الأصول التي تقدر قيمتها بـ 342 مليون دولار ، اعتبارًا من أغسطس 2017 ، تعتبر شركة iShares MSCI Poland Investable ETF (NYSE: EPOL) الخيار الأكثر شيوعًا للمستثمرين الدوليين الذين يبحثون عن التعرض للاقتصاد البولندي.

تشمل الخيارات الأخرى للاستثمار في بولندا نقاشات السوق البولندية ETF (NYSE: PLND) أو إيصالات الإيداع الأمريكية ("ADRs"). تقدم ADRs تعرض الشركات البولندية الفردية في الأوراق المالية التي يتم تداولها في البورصة الأمريكية ، ولكن يجب أن يدرك المستثمرون أن العديد من هذه التسوية البديلة غير سائلة وبالتالي يمكن أن تنطوي على مخاطر أكبر بكثير.

تتضمن العبارات الشعبية البولندية ما يلي:

• KGHM Polska Miedz SA (PINK: KGHPF)
• بنك Pekao SA (PINK: BKPKF)
• Grupa ADV (PINK: GPVSY)

فوائد ومخاطر الاستثمار في بولندا

قد يبدو الاستثمار في بولندا جذابًا نظرًا لمعدلات نمو الشركة القوية ، لكن على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار المخاطر العديدة التي يجب مراعاتها بعناية.

فوائد الاستثمار في بولندا ما يلي:

• اقتصاد قوي . تتمتع بولندا باقتصاد قوي يتغلب على أزمة الديون الأوروبية السيادية ويستمر في تسجيل معدلات نمو قوية. ووفقًا لتقديرات إجماع الاقتصاديين ، من المتوقع أن ينمو اقتصاد البلاد بنسبة 3.3٪ في عام 2017.
• تحسين الأساسيات . يعمل المنظمون البولنديون على تحرير اقتصاد البلاد وإصلاح العديد من القطاعات العامة. على سبيل المثال ، ينبغي تخفيض العمالة الحكومية ، في حين يمكن أن يساعد أيضا إصلاح قانون الضرائب للمزارعين.

• بديل لمنطقة اليورو . يجب أن يتعامل المستثمرون الدوليون الذين يستثمرون في منطقة اليورو مع تأثير العملة الموحدة على أداء الأسهم والسندات. ومع ذلك ، فإن عملة بولندا المستقلة ساعدتها في مواجهة الأزمات والنجاح.

تشمل مخاطر الاستثمار في بولندا ما يلي:

• الاعتماد على ألمانيا . يعتمد الاقتصاد البولندي بشكل كبير على ألمانيا ، التي تمثل حوالي 26٪ من صادراتها و 27٪ من وارداتها. أي تراجع في الاقتصاد الألماني يمكن أن يكون له تأثير سلبي على اقتصادها.
• الإطار القانوني للمرحلة المبكرة . لا يزال الإطار القانوني للشركات في بولندا غير ناضج ، مما تسبب في عدم اليقين بالنسبة للعديد من الشركات العاملة داخل حدودها. في الواقع ، تصنف الدولة بالقرب من قاع دول OEDC في هذا الصدد.
• خطر سياسي . أصبحت السياسة البولندية غير مستقرة على نحو متزايد بعد وصول حزب القانون والعدالة إلى السلطة في عام 2015. بعد السيطرة على المحكمة الدستورية والمذيعين العامين ، شعر الحزب بالعديد من أعضاء الاتحاد الأوروبي بالقلق.

النقاط الرئيسية

• يعد اقتصاد بولندا المرتفع الدخل هو سادس أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي ، وهو يعد من الناحية التاريخية أحد أسرع الاقتصادات نمواً وأقوى.
• إن أسهل طريقة للاستثمار في بولندا هي استخدام iShares MSCI Poland Investable ETF (NYSE: EPOL) ، على الرغم من وجود بعض صناديق ETFs و ADRs الأخرى.
• هناك العديد من الفوائد والمخاطر للاستثمار في بولندا والتي يجب على المستثمرين النظر فيها بعناية قبل شراء أو بيع هذه الأوراق المالية.
• يمكن أن تصبح الأزمة السياسية الناشئة مصدر قلق في الانتقال إلى النصف الثاني من عام 2017 وإلى عام 2018 ، خاصة مع بحث الاتحاد الأوروبي عن طرق للرد.