جعل الشعور من هيكل الصناديق الاستثمارية

مفتاح هيكل صناديق الاستثمار

من الناحية الفنية ، فإن الصناديق المشتركة عبارة عن صناديق "مفتوحة" - واحدة من أربعة أنواع أساسية لشركة استثمار. الصناديق المغلقة ، والصناديق المتداولة في البورصات ، وصناديق الاستثمار في الوحدات هي الأنواع الثلاثة الأخرى.

لفهم بنية الصناديق المشتركة ، من المفيد مقارنتها مع "صناديق الأربعين" الأخرى - وهي مصطلحات الصناعة لشركات الاستثمار المسجلة بموجب قانون الشركات الاستثمارية لعام 1940.

الصناديق المفتوحة وبنية صناديق الاستثمار

يمكنك التفكير في صندوق مشترك باعتباره هيكلًا مفتوحًا لأن باب التدفق النقدي - سواء داخل أو خارج الصندوق - مفتوح دائمًا.

بعبارة أخرى ، يواصل مدير المحفظة استثمار النقد الجديد من المستثمرين ، وتواصل شركة التمويل تقديم أسهم جديدة في الصندوق للمستثمرين الجدد.

لذلك ، عندما تستثمر في صندوق مشترك ، يتم توجيه الأموال إلى الصندوق المشترك ، ويتم إنشاء الأسهم وإصدارها لك (يتم الاحتفاظ بها في حساب في شركة وساطة أو بنك أو شركة تمويل). هذه العملية تختلف عن الاستثمار في الأسهم. عندما تستثمر في سهم ما ، فأنت تقوم بشراء أو بيع الأسهم في البورصة أو البيع بدون وصفة طبية (ما لم تكن طرحًا عامًا أوليًا أو عرضًا ثانويًا) - لا يتم إنشاء أسهم جديدة.

الصناديق المغلقة وهيكل صناديق الاستثمار

غالبًا ما يتم الخلط بين الصناديق المغلقة وبين صناديق الاستثمار المشترك عن طريق الخطأ. وهي تشبه الصناديق المفتوحة حيث يتم استثمار أصولها في مجموعة واسعة من الأوراق المالية. الفرق الرئيسي هو أن الصناديق المغلقة تتصرف مثل الأسهم - القيمة السوقية مدفوعة بالعرض والطلب على الأسهم.

من ناحية أخرى ، يقوم صندوق الاستثمار المشترك المفتوح بشكل مستمر بإصدار أسهم جديدة للمستثمرين ولا يقوم بالتداول في البورصة.

ETFs وهيكل صناديق الاستثمار

ETF اختصار لـ "Exchange-Traded Fund." تحتفظ ETF بسلة من الأوراق المالية والتداولات في البورصة. تتغير القيمة السوقية لمؤسسة التدريب الأوروبية طوال اليوم على أساس العرض والطلب لكل صندوق استثمار خاص.

قد يختلف صافي قيمة الأصول (قيمة الأوراق المالية داخل الصندوق) لمؤسسة التدريب الأوروبية عن القيمة السوقية (السعر الذي يشتريه المستثمر أو يبيعه مؤسسة التدريب الأوروبية) بسبب تأثير العرض والطلب.

UITs وهيكل صناديق الاستثمار

يمكن اعتبار UITs بمثابة استثمار هجين ؛ تقاسم بعض صفات الصناديق المشتركة وبعض صفات الصناديق المغلقة.

تعتبر UITs مشابهة لصناديق الاستثمار المشتركة حيث يمكن للمستثمر استبدال الأسهم (مقابل التداول في البورصة) من الراعي UIT. ولكن خلافا للصناديق المشتركة ، قد يحتفظ رعاة UIT أيضا بسوق ثانوي في UIT. وبعبارة أخرى ، قد ييسر الراعي UIT عمليات الشراء والبيع بين المستثمرين من أجل تجنب استنزاف أصول UITs.

تصدر UITs ، مثل الصناديق المغلقة ، عدد معين من الأسهم. وتسمى هذه الأسهم "الوحدات". على خلاف الصناديق المغلقة (والصناديق المفتوحة) ، لا يتم تداول الأوراق المالية داخل محفظة UIT بشكل نشط.

يتم إنشاء محفظة UIT في تاريخ التأسيس وتحتفظ بالأوراق المالية الأصلية حتى إنهاء UIT. في تاريخ الإنهاء ، يتلقى مساهمو UIT إما عائدات استثماراتهم أو يمكنهم إعادة الاستثمار في سلسلة UIT التالية (إذا كانت متوفرة).

هيكل صناديق الاستثمار المشتركة - مزايا وعيوب

في حين أن هناك مزايا وعيوب لكل من أنواع الشركات الاستثمارية الأربعة ، يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن مزايا الصناديق المشتركة تفوق عيوب الصناديق المشتركة - وتفوق مزايا شركات الاستثمار الأخرى.

تواصل الصناديق المشتركة المفتوحة الاحتفاظ بالأغلبية العظمى من الدولارات الاستثمارية وجمعها. وفقاً لمعهد الشركة الاستثمارية ، فإن أكثر من 90 في المائة من الأصول الاستثمارية في صناعة شركات الاستثمار تُحفظ في صناديق مشتركة.