- ثلاثونيات القرن العشرين: 5.4٪ ، -5.3٪
- الأربعينيات: 6.0٪ ، 3.0٪
- الخمسينيات: 5.1٪ ، 13.6٪
- الستينات: 3.3 ٪ ، 4.4 ٪
- السبعينات: 4.2٪ ، 1.6 ٪٪
- الثمانينيات: 4.4٪ ، 12.6٪
- التسعينات: 2.5٪ ، 15.3٪
- 2000 عامًا: 1.8٪ ، -2.7٪
> المصدر: جيه بي مورغان
في حين كانت توزيعات الأرباح عنصرا هاما من عناصر الأداء في الفترة من 1930-1979 ومرة أخرى في العقد الأول من القرن الحالي ، إلا أنها لعبت دورًا متواضعًا فقط في العائدات خلال الثمانينيات والتسعينيات. خلال هذا الوقت ، كانت الأسهم تحقق عائدات مرتفعة من هذا السعر ، ويبدو أن عوائد الأرباح تبدو غير مهمة.
في الواقع ، غالباً ما كان ينظر إلى قرار الشركة بسداد توزيعات الأرباح على أنه علامة على أن الفرص المتاحة لديها للاستثمار من أجل النمو المستقبلي قد نفدت. وقد بدأ هذا الوضع ينعكس في السنوات العشر الماضية ، حيث يدفع المستثمرون مرة أخرى المزيد من الاهتمام لأهمية توزيعات الأرباح. أظهر عدد من الدراسات دور التوزيعات في إجمالي عائد الأسهم:
- ووفقًا لمقال نشرته وول ستريت جورنال في 15 سبتمبر 2011 ، بعنوان "توزيعات الأرباح كحصن حصار ضد عدم اليقين الاقتصادي العالمي" ، فقد عادت الأسهم المدفوعة الأرباح بنسبة 8.92٪ في المتوسط منذ عام 1982 ، مقارنة بـ 1.83٪ فقط بالنسبة إلى دافعي غير الأرباح.
- نسر إدارة الأصول ، في ورقة بيضاء في يونيو 2012 بعنوان "توزيع الأرباح ،" لاحظ: "من عام 1871 حتى عام 2003 ، 97 في المئة من إجمالي تراكم ما بعد التضخم من الأسهم جاءت من إعادة توزيع الأرباح. ثلاثة في المئة فقط جاءت من مكاسب رأس المال."
- كتب John Bogle على موقع الويب IndexUniverse.com ما يلي: "استثمار بقيمة 10000 دولار في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 1926 مع إعادة توزيع جميع الأرباح الموزعة بحلول نهاية سبتمبر 2007 إلى ما يقرب من 33،100،000 $ (10.4٪ مركب) . [باستخدام مؤشر ستاندرد أند بورز 90 للأسهم قبل ظهور مؤشر ستاندارد آند بورز في عام 1957 لأول مرة.] إذا لم يتم إعادة استثمار أرباح الأسهم ، لكانت قيمة هذا الاستثمار تزيد قليلاً على 1،200،000 دولار أمريكي (6.1 ٪ مركّبة) - فجوة مذهلة تبلغ 32 مليون دولار. على مدى السنوات الـ 81 الماضية ، إذن ، استحوذ دخل التوزيعات المعاد استثماره على ما يقرب من 95٪ من العائد على المدى الطويل للمجموع الذي حققته الشركات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. "وبعبارة أخرى ، فإن إعادة استثمار توزيعات الأرباح تمثل تقريبا جميع الأسهم. العائد الإجمالي
- ويشير جيريمي سيجل ، الأستاذ في كلية وارتون لإدارة الأعمال ، وهو مستثمر ذو قيمة مشهورة ، إلى أن إعادة استثمار الأرباح يسمح للمستثمرين بالاستفادة من الأسواق المتدنية من خلال شراء المزيد من الأسهم بأسعار رخيصة ، الأمر الذي "يسرع" الاتجاه الصعودي بمجرد أن يبدأ السوق في التعافي. ويستشهد "فاليو لاين" في مقالة صدرت عام 2010 بعنوان "العائد إلى جاذبية الأرباح" ، بالمثال الشهير على انهيار السوق في عام 1929: "كان على المستثمرين غير المحظوظين بما يكفي للدخول في القمة (والمعلق) أن ينتظروا 25 عامًا لتعويض الأسعار لخسائرها. إن اتباع استراتيجية إعادة استثمار الأرباح من شأنه أن يقلل من الانتظار لمدة عشر سنوات تقريبًا ".
- في نفس المقال ، تستشهد فاليو لاين بمثال آخر لأهمية توزيعات الأرباح ، هذه المرة الأولى: "يقدم أداء العقد الأخير مثالاً مقنعاً. وقد وجد المستثمرون الذين اشتروا في مؤشر ستاندارد آند بورز 500 في بداية عام 2000 وعقدوا بعد 10 سنوات ، أن القيمة الاسمية لحيازاتهم انخفضت بالفعل بنسبة 24٪. ... ومع ذلك ، فإن الالتزام بنظام إعادة استثمار الأرباح ... في نهاية كل عام كان سيقلل من الخسارة إلى حوالي 9٪. علاوة على ذلك ، فقط في السنوات الخمس الماضية المنتهية في 30 أبريل 2010 ، عاد مؤشر ستاندارد آند بورز 500 بمتوسط اسمى قدره 0.51٪ سنوياً. وارتفع العائد على الأرباح إلى 2.63٪ ، وهذا يشمل 2008 عندما كان مؤشر ستاندرد آند بورز أسوأ انخفاض له منذ عام 1932. "
تُظهر مؤشرات الأداء الأخيرة أن المستثمرين لا يحتاجون إلا إلى القليل من الحوافز للعثور على أسهم ذات عائد مرتفع ، ولكن هذه الأمثلة تظهر أن الدور الهام للأرباح ليس سوى ظاهرة قصيرة الأجل.
تنويه : يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.