ما هو الفرق بين السندات وصندوق السندات؟

كيف ومتى تستخدم السندات وصناديق السندات

تعاريف السندات وصناديق الاستثمار السندات

قبل أن نلاحظ الفرق بين صناديق السندات والصناديق المشتركة ، دعونا نحصل على بعض التعريفات البسيطة من الطريق:

السندات هي التزامات الديون التي تصدرها الكيانات ، مثل الشركات أو الحكومات. عندما تشتري سندًا فرديًا ، فأنت تقوم في الأساس بإقراض أموالك للكيان لفترة محددة من الزمن. في مقابل قرضك ، ستدفع لك هذه الجهة فائدة حتى نهاية الفترة (تاريخ الاستحقاق) عندما تتلقى مبلغ الاستثمار أو القرض الأصلي (المبلغ الأصلي).

يتم تصنيف أنواع السندات من قبل الكيان الذي أصدرها. وتشمل هذه الكيانات الشركات ، والمرافق العامة ، والحكومات الولائية والمحلية والولائية.

صناديق السندات الصناديق المشتركة التي تستثمر في السندات. بعبارة أخرى ، يمكن اعتبار صندوق سندات واحد عبارة عن سلة من العشرات أو المئات من السندات الأساسية (المقتنيات) داخل محفظة سندات واحدة. تتألف معظم صناديق السندات من نوع معين من السندات ، مثل الشركات أو الحكومة ، ويتم تحديدها بشكل أكبر من خلال الفترة الزمنية حتى الاستحقاق ، مثل المدى القصير (أقل من 3 سنوات) ، والمدة المتوسطة (من 3 إلى 10 سنوات) وطويلة الأجل. -term (10 سنوات أو أكثر).

الفرق في السعر وأسعار الفائدة وقيمة صافي الأصول

يتم الاحتفاظ بالسندات الفردية عادة من قبل المستثمر السندات حتى النضج. يتلقى المستثمر فائدة (دخل ثابت) لفترة محددة من الوقت ، مثل 3 أشهر أو سنة واحدة أو 5 سنوات أو 10 سنوات أو 20 سنة أو أكثر. قد يتذبذب سعر السند في حين يحتفظ المستثمر بالسند ولكن يمكن للمستثمر الحصول على 100٪ من استثماره الأولي (الأصل) في وقت الاستحقاق.

لذلك لا يوجد "خسارة" في الأصل طالما كان المستثمر يحمل السندات حتى تاريخ الاستحقاق (والكيان المُصدر لا يتخلف عن السداد بسبب الظروف القصوى ، مثل الإفلاس).

هذه ليست هي نفس الطريقة التي تعمل بها الصناديق الاستثمارية . مع صناديق السندات المتبادلة ، يشارك المستثمر بشكل غير مباشر في الفوائد المدفوعة من الأوراق المالية السندات الموجودة في صندوق الاستثمار المشترك.

ومع ذلك ، فإن الصناديق المشتركة لا يتم تقييمها بسعر ما ، وإنما قيمة أصول صافية (NAV) للموجودات الأساسية في المحفظة. إذا هبطت أسعار السندات ، يمكن للمستثمر في صندوق السندات أن يخسر جزءًا من استثماراته الأساسية (يمكن أن تنخفض قيمة الصندوق).

لذلك فإن صناديق السندات تحمل مخاطر سوقية أكبر من السندات لأن مستثمر صندوق السندات يتعرض بالكامل لإمكانية انخفاض الأسعار ، في حين أن مستثمر السندات يمكنه الاحتفاظ بسنداته حتى الاستحقاق ، وتلقي الفائدة واستلام أصله الأساسي عند الاستحقاق ، بافتراض أن كيان إصدار لا الافتراضي. وعلى النقيض من ذلك ، يمكن لمستثمر صندوق السندات المشاركة في ارتفاع الأسعار ، في حين أن مستثمر السندات الفردية لن يحصل على أكثر من الاستثمار الرئيسي (إلا إذا قاموا ببيع سنداتهم في السوق المفتوحة قبل تاريخ الاستحقاق بسعر أعلى من سعر الشراء).

عندما لشراء السندات ، وعندما لشراء صناديق الاستثمار المتبادلة بوند

وكما هو الحال دائمًا ، يجب على معظم المستثمرين تجنب توقيت السوق . مع ذلك ، يمكن للمستثمر تحمل المخاطر المحسوبة على حيازات استثمارات الدخل الثابت الخاصة بهم من خلال مراقبة أسعار الفائدة. وذلك لأن أسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس مثل أسعار الفائدة. على مدى الثلاثين سنة الماضية (من عام 1980 إلى عام 2012 ، عندما تم كتابة هذه المقالة) ، كانت أسعار الفائدة في انخفاض بشكل عام ، مما جعل بيئة إيجابية لصناديق السندات المشتركة لأن مستثمر الصندوق المشترك تمكن من المشاركة في زيادة الأسعار.

يمكن القول إن "الأموال السهلة" للمستثمرين في صناديق الاستثمار السندات تنتهي عندما تبدأ أسعار الفائدة في الاتجاه الصعودي (وتبدأ الأسعار اتجاهها نحو الانخفاض).

لذلك ، عندما يتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة ، قد يفكر المستثمر في إضافة سندات فردية إلى محفظته. هذا سوف يحافظ على استقراره الأساسي بينما يتمتعون بالفوائد المستلمة. قد ينظر المستثمرون أيضا إلى نهج سلم السندات ، والذي سيتكون من شراء السندات ذات فترات الاستحقاق المختلفة مع ارتفاع أسعار الفائدة.

عندما يتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة (وبالتالي أسعار السندات ترتفع) فإن صناديق الاستثمار السندات هي خيار أفضل. كما يرغب بعض مستثمري الدخل الثابت في الجمع بين صناديق السندات المتبادلة والسندات الفردية ضمن محفظتهم الإجمالية. هذا بمثابة التحوط أو استراتيجية التنويع لحماية ضد نتائج اقتصادية متعددة.

تحذير المستثمرين من السندات وصناديق الاستثمار السندات

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الصناديق المشتركة للسندات والسندات أنها استثمارات "آمنة". آمن هو مصطلح نسبي. إن الخطر الأساسي في السندات هو احتمالية التخلف عن السداد للجهة المصدرة. يمكن للمستثمرين الحصول على بعض المساعدة من وكالات التصنيف الائتماني ، مثل Standard & Poor's ، من خلال مراجعة تصنيفاتهم (AAA هو أعلى تصنيف ، D هو أقل تصنيف) ولكن التصنيفات الائتمانية ليست كاملة ونوافذ واضحة في السلامة المالية للجهة المصدرة. يجب على مستثمري السندات الحرص على التنويع في الصناعات المختلفة واستخدام الحذر عند شراء السندات ذات التصنيفات الائتمانية المنخفضة (السندات غير المرغوب فيها).

يمكن أن تخسر صناديق السندات أيضا رأس المال ويمكن أن تحمل مخاطر السوق أكثر من السندات الفردية ، وخاصة في البيئات الاقتصادية حيث ترتفع أسعار الفائدة (وبالتالي الأسعار تنخفض).

تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.