التنبؤ والتصويب للتصحيحات في سوق الأسهم العالمية
ما هو تصحيح السوق؟
تصحيح السوق هو انخفاض بنسبة 10٪ أو أكبر في مؤشر سوق الأسهم. على سبيل المثال ، يعتبر المؤشر الذي ينتقل من قيمة 1000.00 إلى 900.00 قد مر بتدارك. تعتبر تصحيحات السوق بمثابة تصحيح صعودي خلال الترند الصاعد بدلاً من الانعكاس في الاتجاه الهبوطي. في المقابل ، تحدث الأسواق الهابطة عندما يكون هناك انخفاض بنسبة 20 في المئة وتحدث الأعطال عندما يكون هناك انخفاض بنسبة 40 في المئة في الأسعار.
تصحيحات السوق شائعة بشكل مدهش. كان هناك حوالي 25 سوقًا هبوطيًا بين 1929 و 2018 ، والتي تترجم إلى متوسط واحد كل ثلاث سنوات ونصف. ولكن ، عادة ما يكون هناك تصويبتان في السوق أو اثنين في كل عام في مؤشرات سوق الأوراق المالية الرئيسية في جميع أنحاء العالم. تراجع مؤشر MSCI العالمي بمعدل 15 في المائة سنوياً ، من الذروة إلى القاع ، منذ عام 1979 ، ولكن عمق ومدة هذه التصحيحات تختلف.
والخبر السار هو أن الأسواق المختلفة تشهد تصحيحات في أوقات مختلفة. على سبيل المثال ، يرتفع سوق السندات عادة إذا واجه سوق الأسهم تصحيحًا. البلدان المختلفة أيضا تجربة التصحيحات في أوقات مختلفة اعتمادا على أدائها الاقتصادي. وهذا هو السبب في أن التنويع - على مستوى البلد ومستوى الأصول - فكرة جيدة لتعظيم العوائد طويلة الأجل المعدلة حسب المخاطر وتقليل التقلبات.
كيف تتنبأ بتصحيح
قد تكون تصحيحات السوق شائعة في جميع أنحاء العالم ، ولكن من الصعب التنبؤ بها ، حتى بالنسبة للمستثمرين الخبراء وصناديق التحوط.
يحاول بعض المستثمرين توقع التصحيحات من خلال النظر إلى التقييمات. تكمن المشكلة في أن البيانات السابقة تظهر أن التصحيحات لا ترتبط بنسب السعر والأرباح ، وعندما تحدث ، فإنها لا تتوقع مدى تراجع التقييمات. تراوحت نسب السعر إلى الأرباح من 11 ضعف إلى أكثر من 30 مرة عندما حدث تصحيح ، في حين تراوح الانخفاض في التقييم بعد التصحيح من 0.3x إلى حوالي 7x.
غالباً ما يحاول المتداولون توقع التصحيحات من خلال البحث عن ارتداد متوسط. إذا كان مؤشر سوق الأوراق المالية بعيدًا عن المتوسط ، فمن المنطقي أن يعود في النهاية إلى المتوسط. وغالبا ما يستخدم هؤلاء المتداولون المتوسطات المتحركة لمحاولة التنبؤ بحالة التشبع في الشراء وتحديد أهداف السعر. تكمن المشكلة في أن مؤشرات سوق الأوراق المالية تسقط بشكل منتظم أعلى أو أقل بكثير من هذه المتوسطات المتحركة ، مما يعطيها قيمة تنبؤية محدودة.
والحقيقة هي أن سوق الأسهم العالمية هو نظام معقد . مع وجود العديد من العوامل في اللعب ، من المستحيل على التجار أو المستثمرين التنبؤ بدقة بالتصحيح بدرجة عالية من الدقة.
اليقين الوحيد هو أن هناك ما يقرب من اثنين إلى ثلاثة تصحيحات كل عام عبر معظم مؤشرات سوق الأوراق المالية. ويجب أن يكون المستثمرون والمستثمرون مستعدين للتعامل مع هذه التصحيحات بأفضل طريقة ممكنة عند حدوثها.
كيفية الرد على التصحيحات
هناك مجموعة واسعة من الأبحاث التي تظهر أن المستثمرين هم الأفضل من خلال استراتيجية الشراء والقبض لأنها سيئة للغاية في توقيت السوق. صدق أو لا تصدق ، 95 في المئة من مكاسب السوق بين 1963 و 1993 جاءت من أفضل 1.2 في المئة من أيام التداول. سيتعين عليك توقع أفضل 90 يوم تداول على مدار 40 عامًا لتحقيق عوائد في السوق . وبعبارة أخرى ، فإن الوقت في السوق أكثر أهمية بكثير من توقيت السوق .
الاستثناء الوحيد لهذه القاعدة هو للمستثمرين الذين يرغبون في تقليل التقلبات بسبب احتياجات التدفق النقدي على المدى القريب أو انخفاض تحمل المخاطر.
وبينما يجب أن يكون هؤلاء المستثمرون بالفعل في تخصيص أصول أكثر تحفظًا ، فقد يكون من الجيد التحوط ضد الانخفاضات باستخدام خيارات الأسهم أو غيرها من استراتيجيات التخفيف من المخاطر. ومن الأمثلة الرائعة على شراء خيارات البيع أو بدء مركز اتصال مغطى في مؤشر رئيسي لسوق الأوراق المالية.
بالنسبة لمعظم المستثمرين ، من الجيد الاستمرار في المساهمة في مدخراتك التقاعدية وتجاهل التقلبات اليومية للسوق. إذا كنت تشعر باستمرار بالقلق ، فقد يكون من الأفضل التحدث إلى المستشار المالي الخاص بك للنظر في تخصيص أصول أكثر تحفظًا يتضمن تقلبات أقل في الأسعار. الجانب السلبي هو أن مخصصات الأصول الأكثر تحفظًا تتضمن عوائد أقل من مخصصات الأصول القوية على المدى الطويل.