على الرغم من كل الأموال التي تطبعها الحكومة
الجواب القصير: إن المبلغ الذي طبعته الحكومة لم يتجاوز بعد الأموال التي أنشأتها البنوك خلال فترات انخفاض أسعار الفائدة القياسية.
وبعبارة أخرى ، عندما تقوم بإيداع الأموال في أحد البنوك ، يُسمح لهم بالاحتفاظ بجزء ضئيل فقط من هذا المبلغ في الاحتياطي. يمكنهم إقراض أموال أكثر بكثير من المبلغ الذي تودعونه. وهنا تبسيط مفرط: إذا كانت متطلبات الاحتياطي منخفضة (حددها الاحتياطي الفيدرالي) ، وقمت بإيداع 100000 دولار في البنك الذي تتعامل معه ، فقد يحتاج المصرف إلى الاحتفاظ بـ 10000 دولار فقط. ويمكنهم بعد ذلك إقراض مبلغ 90 ألف دولار إلى شخص ما ، يذهب ويودعها بنك آخر. ويستطيع هذا البنك حينئذ استخدام الأموال لإقراض 89000 دولار. تتكرر هذه الدورة إلى أن يصبح مبلغ 100،000 دولار الأصلي هو "المال" أكثر بكثير في النظام. في حالتنا لوحدنا ، أدى إيداعك بالإضافة إلى قرضين للأعمال إلى 279،000 دولار!
ما الذي يسبب التضخم ؟
تقوم الحكومة والاقتصاديون والمموّلون بتتبع مقدار المال في النظام حسب النوع. وغالبا ما تسمى هذه الامدادات المال M1 ، M2 ، أو M3. وبهذه الطريقة ، يمكنهم أن يروا كم من "المال" في أمة يأتي من الدولارات الورقية ، وكم يأتي من الائتمان المصرفي ، إلخ.
لقد تم خلق الكثير من "المال" عندما انخفضت أسعار الفائدة واقترض المستهلكون مبالغ قياسية عندما قامت البنوك بإغلاق الإقراض لمحاولة إعادة بناء ميزانيتها العمومية ، وتم سحب تلك الأموال من الاقتصاد. لو لم يطبع الاحتياطي الفيدرالي النقود ، لكانت قد دخلنا في انكماش كبير للكساد - فربما كان منزلك وأصولك قد خسرنا القيمة ، لكن الرهن العقاري كان سيبقى على حاله.
وبعبارة أخرى ، إذا كان لديك أي ديون على الإطلاق ، لكانت قد ثمل تماما.
قامت الحكومة بتشغيل المطابع في محاولة لاستبدال البنك الذي تم إنشاؤه بالأموال ، على أمل أن يتمكنوا من إخراجها من النظام على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة ببطء ، قليلًا في كل مرة.
كان هذا ردا عقلانيا وحكيما تماما. تكمن المشكلة في أن العديد من الناس يتساءلون عما إذا كان الكونغرس يستطيع التحكم في إنفاقه أم لا. في اللحظة التي تبدأ فيها النقود المطبوعة في تجاوز عرض النقود القديم (النقود المطبوعة + المال الذي تم إنشاؤه من قبل البنك) ، يبدأ التضخم. ومع العجز المتوقع الحالي البالغ 9 تريليونات دولار على مدى السنوات العشر المقبلة ، فإن ذلك سيحدث وهذا هو السبب في أن الناس قالوا إن التضخم قد يكون قادمًا.
إذا توقف الكونجرس عن الإنفاق بعد 1-2 سنة من الآن ، فلن يحدث التضخم على الرغم من الأموال التي قمنا بطباعتها بسبب العوامل التي وصفتها بالفعل. ولكن إذا استمر الكونغرس في إنفاق الأموال ، فإن التضخم قد يدمر قيمة الدولار. كما أشرت في وقت سابق وفي أي مكان آخر ، إذا كنت تعرف كيفية الاستفادة من هذا الوضع ، فقد يكون ذلك مفيدًا لك ، تمامًا كما هو الحال بالنسبة لشركات مثل Coca-Cola أو General Electric أو Johnson & Johnson ، الكثير من أموالهم في الخارج في البلدان غير الدولار.
ببساطة ، المشكلة ليست هي الأموال التي طبعتها الحكومة على مدار العامين الماضيين. إنها الأموال التي يعتقد معظم المستثمرين أن الحكومة سوف تطبعها خلال السنوات العشر القادمة ، وهذه هي المشكلة. إن النقود الورقية الفعلية هي نسبة ضئيلة للغاية من إجمالي "الأموال" التي أنشأتها الدولة في أي وقت من الأوقات. كنتيجة للقطع الائتماني ، لم تستطع الحكومة طبع الأموال بسرعة كافية لتحل محل الإمدادات النقدية M2 و M3 (يظهر لك هذا المخطط حتى عام 2005 ، كيف كان M2 و M3 أكبر نسبة مئوية من مجموع الأموال").