ماذا تتوقع في 2018 وما بعدها
نمو واسع في جميع أنحاء العالم
يشهد الاقتصاد العالمي معدلات نمو واسعة ومتزامنة بشكل غير عادي تتجه إلى عام 2018 ، وفقًا لتقرير التوقعات الاقتصادية الصادر عن OEDC. في الوقت الذي نمت فيه كل واحدة من الاقتصادات الرئيسية في العالم والبالغ عددها 45 دولة في عام 2017 ومن المتوقع أن تنمو في عام 2018 ، فإن معدلات النمو السنوية تظل أقل من فترة ما قبل الأزمة وعوائد الانتعاش الماضية. أدت التحديات على المدى الطويل إلى كبح جماح اقتصادات أقوى وأكثر شمولية وأكثر مرونة.
معدلات التوظيف في العديد من اقتصاديات OEDC هي أعلى من مستويات ما قبل الأزمة ، ولكن هذه الاتجاهات لم تسفر عن مكاسب حقيقية للأجور ، وذلك في أوائل عام 2018. بدون نمو الأجور والتضخم ، يعتقد OEDC أن النمو في هذه البلدان سيضعف في عام 2019. هناك أيضا مستويات عالية أو ديون الشركات والأسر التي أنشأتها البيئات منخفضة الفائدة ، مما يثير تساؤلات حول استدامة النمو على مدى السنوات القادمة.
وتوقعت OEDC معدلات نمو أبطأ في عام 2019 بالنسبة لمعظم البلدان ، ولكن الهند كانت استثناء مهمًا.
وتتوقع المجموعة أن تنمو الهند بنسبة 6.7 في المائة في عام 2017 وسترتفع إلى 7 في المائة في عام 2018 ثم 7.4 في المائة في عام 2019. وهذه الاتجاهات مدفوعة بالإصلاحات التي من المتوقع أن تعزز الاستثمار والإنتاجية والنمو. ومن المتوقع أيضا أن تخرج البرازيل وروسيا من حالة الركود ، في حين ستتباطأ الولايات المتحدة إلى 2.1 في المائة عام 2019.
انخفاض الارتباط والتقلب
لقد عادت الارتباطات المرتبطة بسوق الأوراق المالية العالمية إلى مستويات أكثر اعتدالاً بعد أن وصلت إلى مستويات ارتباط عالية في أعقاب الأزمة المالية عام 2008. في الواقع ، الارتباطات الأسهم هي أدنى ما كانت عليه في أكثر من 20 سنة عبر G20. على سبيل المثال ، كانت سوق الأسهم الأمريكية قوية الأداء ، حيث كانت الأسهم الأوروبية تتداول بخصم متزايد ، على الرغم من الظروف الاقتصادية الكلية المواتية ، وتقييمات أرخص ، وانخفاض في قيمة العملة.
في الوقت نفسه ، ظل معدل التذبذب منخفضًا في العديد من أسواق الأسهم العالمية. تذبذب مؤشر تقلب مجلس بورصة شيكاغو للتداول (CBOE) دون 10.0 في نهاية العام ، وهو أقل من نصف متوسطه طويل الأجل 20.0 في الولايات المتحدة. تجدر الإشارة إلى أن بعض التقلبات المنخفضة قد تعزى إلى التباين المرتبط بالقطاعات ، مما يعني أن العدد المنخفض للعناوين الرئيسية قد يكون بمثابة تقليل للانخفاض في بعض القطاعات.
لم يختف خطر المخاطر السياسية والبنك المركزي والتهديدات العسكرية ، لكن المستثمرين يعتقدون أن الاقتصاد العالمي ليس معرضاً لهذه المشاكل كما كان في الماضي. يمكن أن يكون للصراع مع كوريا الشمالية تأثير كبير على الأسواق ، إذا حدث ذلك ، لكن الخطر الأكبر قد يكون هو تشديد البنوك المركزية بدون التضخم ، وهو ما قد يؤدي إلى تباطؤ النمو وقضايا أخرى قد تؤدي إلى مشاكل في أسواق الأسهم والسندات.
نصائح للمستثمرين
ويعني الارتباط المنخفض بين أسواق الأسهم العالمية أن المستثمرين الدوليين قد يستفيدون من التنويع. بعد كل شيء ، يمكن أن تستفيد من التقلبات أقل في محافظهم دون التضحية بالعودة بالنظر إلى النمو الاقتصادي الواسع في جميع أنحاء العالم. قد يكون التنويع أيضًا خطوة ذكية إذا تعرض الاقتصاد العالمي لكساد قريب من الأجور المنخفضة أو احتمال حدوث صدمة مالية مرتبطة بالديون.
يجب أن يضمن المستثمرون أيضًا إعادة التوازن إلى محافظهم على أساس منتظم. على سبيل المثال ، يعني الأداء القوي لسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة أن العديد من المستثمرين الدوليين يمكن أن يتعرضوا للتعرض للأسهم الأمريكية في نهاية عام 2017. إن تحويل المزيد من الأصول إلى الأسهم الأوروبية قد يفيدهم إذا كانت التقييمات متساوية بين الولايات المتحدة وأوروبا. الفائدة الإضافية هي أن المحفظة متنوعة بشكل أفضل في حالة حدوث ركود عالمي.
إن أفضل طريقة للاستثمار بالتساوي في الأسواق العالمية هي استخدام الصناديق الدولية المتداولة في البورصة (ETFs) أو الصناديق المشتركة التي تحافظ على تخصيص الأصول تلقائياً. على سبيل المثال ، تقدم Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) تعرضًا لأصول غير أمريكية ، بما في ذلك 54٪ تعرض لأوروبا ، و 38٪ تعرض لآسيا ، و 8٪ تعرض لأسواق أمريكا الشمالية غير الأمريكية ، مثل كندا و المكسيك.