قيمة الصناديق الدولية وفرص النمو
قيمة الاستثمار
يركز الاستثمار القيّم على تحديد الحالات التي لا يعكس فيها سعر سهم الشركة تمامًا قيمتها الأساسية. على سبيل المثال ، قد يكون لدى الشركة أصول أكثر لكل سهم من سعر سهمها ، مما يعني أنه يمكن تصفية الشركة لتحقيق الربح. ينظر مستثمرو القيمة والصناديق إلى البيانات المالية للشركة لتحديد القيمة العادلة ثم الحصول على الأسهم بسعر مخفض للقيمة العادلة على أمل أن يلحق السوق بالخطأ.
هناك العديد من الأسباب التي قد تكون أقل من قيمتها الأسهم. قد تواجه بعض الشركات تصحيحًا قاسيًا على المدى القصير يخلق فرصة شراء على المدى الطويل. قد يكون لدى شركات أخرى شركات تابعة أقل من قيمتها يمكن تسريبها إلى شركات عامة منفصلة لفتح القيمة. على سبيل المثال ، قد يتم تقييم التكتلات بأرباح 8 أضعاف ، لكن لديها شركة فرعية للتكنولوجيا يمكن أن تصل قيمتها إلى 50 ضعفًا إذا تم إخراجها.
بشكل عام ، يركز المستثمرون والأموال ذوو القيمة على الفرص المتدنية القيمة باعتبارها " هامش أمان " بدلاً من السعي وراء فرص نمو عالية المخاطر. ينتج هذا الأسلوب عادةً إيرادات أكثر - أو أرباحًا - عن استثمارات النمو في حين لا يزال يوفر إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية طويلة الأجل إذا أدرك السوق القيمة الحقيقية للسهم.
هذه السمات تجعل الأسهم القيمة يمكن القول إن أفضل استراتيجية أداء على المدى الطويل.
الاستثمار النمو
يركز الاستثمار في النمو على اختيار الأسهم التي ستشهد نموًا أعلى من المتوسط في الإيرادات والأرباح أو التدفق النقدي. النظرية هي أن الشركات الأسرع نموا ستحقق تقييمات أعلى وتوليد المزيد من مكاسب رأس المال المحتملة. وقد كان هذا هو الحال في العديد من شركات التكنولوجيا - مثل Google و Facebook - التي تفوقت على السوق ككل من حيث نمو الإيرادات وأداء الأسهم.
يتمثل الجانب السلبي لاستثمار النمو في أن المخزونات ذات النمو الأعلى عادة ما تكون أكثر خطورة وتدفع دخلاً أقل - أو توزيعات أرباح - حيث يتم إعادة استثمار أي أرباح. على سبيل المثال ، كانت شركات التكنولوجيا مثل "تويتر" أقل أداءًا من السوق ولم تولد أي قيمة للمستثمرين في شكل أرباح. هذه السمات تجعل من المهم للمستثمرين في النمو إما تنويع ممتلكاتهم و / أو اختيار الأسهم أو مديري الصناديق بعناية.
النمو مقابل قيمة الاستثمار
| الاستثمار النمو | قيمة الاستثمار | |
| مميزات | التركيز على الشركات التي تنمو بسرعة أكبر والتي تميل إلى التجارة في تقييمات أعلى في الآمال التي يمكن أن نقدرها بسرعة أكبر. | التركيز على الشركات المقومة بأقل من قيمتها والتي تميل إلى النضال مع المبيعات أو الأرباح على أمل أن يحقق السوق إمكاناته. |
| فوائد | إمكانية لتحقيق مكاسب رأس المال الأسرع نمواً. | إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية إذا أدرك السوق قيمة ؛ هامش السلامة وأرباح ممكنة. |
| المخاطر | قد لا يتحقق النمو ؛ مضاعفات التقييم قد تنخفض. وهي تميل إلى أن تكون استثمارات أكثر مخاطرة. | ربما تكون الأسواق قد تم تسعير السهم بشكل صحيح ، وقد لا تتحقق القيمة الجوهرية أبداً. |
أفضل من كلا العالمين
قد يرغب المستثمرون الذين يبحثون عن مزيج من القيمة والنمو في النظر في ما يسمى بالأموال المخلوطة باستخدام مبادئ " النمو في سعر معقول" (GARP). وتركز هذه الأموال على ارتفاع رأس المال ، ومدفوعات الأرباح ، وتقييمات منخفضة ، وكذلك الأسهم التي تعيد استثمار أرباحها في النمو. في جوهرها ، تركز هذه الصناديق على الأسهم ذات الأسعار المعقولة التي لديها إمكانات للنمو بدلاً من المخزونات المقومة بأقل من قيمتها مع عدم وجود نمو أو مخزون نمو مبالغ فيه.
صناديق النمو والقيمة الدولية
لدى المستثمرين الدوليين عدة خيارات عند النظر في النمو الذي يركز دوليا والأموال المتداولة في البورصات (ETFs) أو الصناديق المشتركة . عند الاختيار بين الصناديق ، يمكن للمستثمرين تحديد خياراتهم من خلال الرسملة أو الإستراتيجية السوقية. تميل صناديق رؤوس الأموال الكبيرة إلى أن تكون أقل مخاطرة من صناديق رأس المال الصغيرة سواء في القيمة أو تصنيف النمو ، في حين أن الاستراتيجيات مثل الصناديق التي تركز على الأرباح قد تكون جذابة للمتقاعدين.
أكبر قيمة دولية ETFs تشمل:
- iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV)
- iShares International Select Dividend ETF (IDV)
- مؤشر شواب الأساسي الدولي الكبير (FNDF)
- SPDR S & P International Dividend ETF (DWX)
أكبر صناديق الاستثمار المتداولة نمواً دولياً تشمل:
- iShares MSCI EAFE Growth ETF (EFG)
- مؤسسة الطليعة الدولية ETF (VWIGX)
- صندوق النمو والدخل الدولي (BGY)
يجب على المستثمرين النظر بعناية في نسب النفقات المرتبطة بهذه الأموال ، وكذلك دوران وغيرها من الميزات الهامة. يمكن العثور على الكثير من هذه المعلومات في نشرة كل صندوق أو على مواقع تحليل الصناعة مثل ETFdb.com.
الخط السفلي
يعتبر الاستثمار في النمو والقيمة هما الأسلوبان الأكثر شيوعًا للاستثمار في الأسواق المحلية والدولية على حد سواء. يركز الاستثمار في النمو على ارتفاع المكاسب الرأسمالية بينما يركز الاستثمار في القيمة على هامش السلامة والأرباح. يمتلك المستثمرون العديد من الخيارات عندما يتعلق الأمر بصناديق الاستثمار المتداولة الدولية (ETFs) والصناديق المشتركة التي تستهدف هذه الاستراتيجيات ، ولكن يجب عليهم النظر بعناية في النفقات والميزات الأخرى قبل الاستثمار.