من الاقتصادي إلى الخطر السياسي وبين كل شيء
في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على كيفية قياس وتحليل مخاطر الدولة بسرعة وسهولة.
قياس خطر البلد
يمكن أن يكون قياس خطر البلد مجهودًا صعبًا. من قوانين الضرائب إلى الاضطرابات السياسية ، يتعين على المستثمرين أخذ مئات ، إن لم يكن الآلاف ، من العوامل المختلفة في الاعتبار. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي التحركات الملموسة مثل رفع أسعار الفائدة إلى إيذاء أو مساعدة الشركات في البلاد وسوق الأسهم. لكن حتى مجرد تعليق من سياسي بارز يشير إلى الخطط المستقبلية يمكن أن يكون له تأثير كبير. يعتمد الكثير أيضًا على توقعات السوق الحالية قبل الحركة أو الحركة المشاع.
يمكن تقسيم خطر أي بلد بشكل عام إلى مجموعتين:
- المخاطر الاقتصادية : المخاطر المرتبطة بالوضع المالي للبلد والقدرة على سداد ديونه . على سبيل المثال ، قد لا تتمكن دولة لديها نسبة عالية من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي من جمع الأموال بسهولة لدعم نفسها ، مما يعرض اقتصادها المحلي للخطر.
- المخاطر السياسية : المخاطر المرتبطة بالسياسيين في بلد ما وتأثير قراراتهم على الاستثمارات. على سبيل المثال ، قد يشكل السياسيون اليائسون الذين يدعمون عمليات التأميم خطرا على المستثمرين في بعض الصناعات الاستراتيجية.
في بعض الحالات ، يمكن أن تتشابك المخاطر الاقتصادية والسياسية. يعتبر اقتصاد الأرجنتين في ظل الأنظمة البيرونية السابقة مثالاً رائعًا. في هذه الحالة ، نفذ الساسة الشعبويين سياسات تقوض الاقتصاد ، مثل دعم الطاقة والإنفاق من الاحتياطيات الأجنبية.
تحليل المخاطر القطرية
هناك العديد من الطرق المختلفة لتحليل مخاطر البلد.
من معاملات بيتا إلى التصنيفات السيادية ، لدى المستثمرين عددًا من الأدوات المختلفة المتاحة لهم. يجب على المستثمرين الدوليين استخدام مزيج من هذه التقنيات من أجل تحديد مخاطر البلد ، وكذلك المخاطر المرتبطة بأي استثمار دولي أو أمن دولي.
يمكن تصنيف الطرق المستخدمة لتقييم مخاطر البلد إلى فئتين:
- التحليل الكمي : استخدام النسب والإحصائيات لتحديد المخاطر ، مثل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي أو معامل بيتا لمؤشر MSCI لبلد معين. يمكن للمستثمرين الدوليين العثور على هذه المعلومات في تقارير من وكالات التصنيف والمجلات مثل مجلة Economist ومن خلال مصادر متعددة على الإنترنت مثل Wikipedia.
- التحليل النوعي : استخدام التحليل الذاتي لتحديد المخاطر ، مثل كسر الأخبار السياسية / الرأي أو شائعات واقعية في السوق. يمكن للمستثمرين الدوليين العثور على هذه المعلومات في المنشورات المالية مثل مجلة Economist وصحيفة وول ستريت جورنال ، بالإضافة إلى البحث في مجمّعات الأخبار الدولية مثل أخبار Google.
ولكن الطريقة الأكثر شيوعًا التي يقوم بها المستثمرون لتقييم مخاطر الدولة هي من خلال التصنيف السيادي. من خلال أخذ هذه العوامل الكمية والنوعية بعين الاعتبار ، تُصدر هذه الوكالات تصنيفات ائتمانية لكل بلد وتعطي المستثمرين طريقة سهلة لتحليل مخاطر البلد.
وكالات التصنيف الثلاث الأكثر مشاهدة هي Standard & Poor's ، و Moody's Investor Services ، و Fitch Ratings.
قائمة مراجعة المخاطر القطرية ونصائح أخرى
يمكن للمستثمرين الدوليين تحديد مخاطر الدولة باستخدام هذه العملية البسيطة المكونة من ثلاث خطوات:
- التحقق من التصنيفات السيادية : قم بالبحث عن التصنيفات السيادية للبلد الصادرة عن S & P ، و Moody's ، و Fitch للحصول على نظرة أساسية على مستوى المخاطر في البلاد.
- اقرأ آخر الأخبار : ابحث على أخبار Google أو غيرها من مجمعي الأخبار الدولية عن أي أخبار اقتصادية تحيط بالبلد كشكل من أشكال البحث النوعي ، أو تحقق من مصادر البيانات العامة مثل صندوق النقد الدولي أو البنك الدولي.
- تحقق من خطر الأصول : تحديد مخاطر الاستثمار المحدد من خلال النظر إلى العوامل الكمية ، مثل معامل بيتا - معامل بيتا أعلى يعادل أكبر خطر.
ولكن ، فقط لأن بلد ما محفوف بالمخاطر لا يعني أن على المستثمرين تجاهل ذلك. في بعض الأحيان ، يزيد الخطر المتزايد من عوائد محتملة أعلى. على سبيل المثال ، قد يكون البلد الذي يخضع لإصلاح اقتصادي أكثر خطورة الآن ، إلا أن مستقبله على المدى الطويل قد يكون أكثر إشراقاً نتيجة لذلك. وبالتالي لا يزال بإمكان المستثمرين الدوليين دمج المخاطر في محفظة متنوعة من أجل تعزيز العائدات المحتملة.
إليك بعض النصائح التي يجب مراعاتها عند التفكير في استثمارات أكثر خطورة:
- البقاء متنوعًا: يمكن أن تساعد المحفظة المتنوعة في تخفيف آثار أي انخفاض أمني واحد بشكل حاد. حاول وحدد أي واحد من الأمن من المحاسبة لأكثر من 5 ٪ من قيمة المحفظة.
- التحوط الرهانات الخاصة بك : بعض الاستراتيجيات ، مثل كتابة المكالمات المغطاة أو شراء خيارات وضع مؤشر ، يمكن أن تساعد في الحماية من التراجع في السوق. قد يرغب المستثمرون المتقدمون في النظر في هذه الخيارات.
- راقب الوضع : راقب استثماراتك دائمًا. يمكن للأمور أن تتغير بسرعة في الأسواق الدولية - وخاصة تلك التي تنطوي على مخاطرة - لذا تأكد من رؤية أي غيوم سوداء قبل أن تصطدم العاصفة.
الخط السفلي
يجب أن يكون المستثمرون الدوليون على دراية بالعديد من عوامل الخطر المختلفة التي تؤثر على استثماراتهم ، بما في ذلك المخاطر الاقتصادية والسياسية الخاصة بكل بلد. عن طريق التحقق من التصنيفات السيادية والقيام ببعض العناية الواجبة ، يمكنهم التأكد من أن محافظهم ليست معرضة بشكل مفرط.