اختيار استراتيجية الخيار
إذا كان لديك الوقت والرغبة في تداول أموالك الخاصة (كما يفعل الملايين من المستثمرين في البورصة) ، فإن كتابة المكالمات المغطاة أمر يستحق التفكير فيه. إنه ليس أفضل خيار استثمار للجميع.
عند كتابة المكالمات المغطاة ، يعد اختيار الأسهم العامل الوحيد الأكثر أهمية في تحديد نجاحك أو فشلك. نعم ، اختيار أي خيار للكتابة يلعب دورًا كبيرًا في أدائك ، ولكن إذا كنت تملك أسهمًا تفتقر إلى أداء الأسواق على نحو منتظم ، فلا يمكنك أن تتوقع كسب الكثير من المال (إن وجد).
من الذي يكتب المكالمات المغطاة؟
تغطي جميع الكتابة تبدأ بملكية الأسهم ، وبالتالي ، فإن هذه المادة يقصد قراءتها من قبل المساهمين. تكمن الفكرة في تقديم إيجابيات وسلبيات اعتماد تغطية المكالمات (CCW) كجزء من محفظتك الاستثمارية.
يمكن استخدام CCW من قبل المستثمرين الذين ليس لديهم مركز حالي في الأسهم الفردية ، ولكن من سيشتري الأسهم بقصد كتابة خيارات المكالمة وجمع العلاوات.
لماذا يكتب أي شخص المكالمات المغطاة؟
كما هو الحال مع أي قرار تداول آخر ، يجب عليك مقارنة مزايا وعيوب الإستراتيجية ومن ثم تحديد ما إذا كان الملف الشخصي للمخاطر مقابل المكافئ يناسب منطقة الراحة الشخصية وأهداف الاستثمار.
ماذا لديك لكسب؟
- الدخل . عند بيع خيار استدعاء واحد لكل 100 سهم من الأسهم المملوكة ، يقوم المستثمر بجمع علاوة الخيار. هذه الأموال هي ملكك ، بغض النظر عما يحدث في المستقبل.
- السلامة . قد لا يكون هناك الكثير من المال (على الرغم من أنه في بعض الأحيان) ، ولكن أي قسط تم جمعه يوفر حماية محدودة من الأسهم ضد الخسارة فقط في حالة انخفاض سعر السهم. على سبيل المثال ، عندما تشتري سهمًا بسعر 50 دولارًا للسهم وتبيع خيارًا للدفع يدفع قسطًا مقداره 2 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، إذا انخفض سعر السهم ، فأنت أكثر من دولارين للسهم الواحد أفضل من صاحب الأسهم الذي قرر عدم كتابة المكالمات المغطاة. يمكنك الاطلاع عليها من منظورين متكافئين: يتم تقليل أساس التكلفة بمقدار 2 دولار للسهم الواحد. أو يتحرك سعر التعادل من 50 دولارًا إلى 48 دولارًا.
- احتمال كسب ربح يزيد . غالبًا ما يتم تجاهل هذه الميزة ، ولكن إذا كنت تملك أسهمًا بسعر 48 دولارًا للسهم الواحد ، فستحصل على ربح في أي وقت يكون فيه السهم فوق 48 دولارًا عند وصول انتهاء الصلاحية. إذا كنت تملك سهمًا بقيمة 50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، فستحصل على ربح في أي وقت يزيد فيه السهم عن 50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ولذلك ، فإن صاحب الأسهم الذي يعتمد على أساس التكلفة الأقل (أي الشخص الذي يكتب المكالمات المغطاة) يكسب أموالا أكثر (كلما كان السعر فوق 48 دولار ولكن أقل من 50 دولار).
ماذا لديك لتخسر؟
- مكاسب رأس المال. عندما تكتب مكالمة مغطاة ، تكون أرباحك محدودة. سعر البيع الأقصى يصبح سعر التنفيذ للخيار. نعم ، يمكنك إضافة القسط الذي تم جمعه إلى سعر البيع هذا ، ولكن إذا ارتفع المخزون بشكل حاد ، فإن كاتب المكالمة المغطاة يخسر إمكانية تحقيق ربح كبير.
- المرونة . ما دمت قصيرة في خيار المكالمة (أي أنك قمت ببيع المكالمة ، ولكن لم تكن قد انتهت صلاحيتها أو تم تغطيتها) فلا يمكنك بيع أسهمك. القيام بذلك سوف يترك لك خيار "عارية قصيرة". لن يسمح وسيطك بذلك (إلا إذا كنت مستثمراً / متداولاً ذا خبرة كبيرة). وبالتالي ، على الرغم من أنها ليست مشكلة كبيرة ، يجب عليك تغطية خيار الشراء في نفس وقت بيع السهم أو قبله.
- العائد. يحق لمالك المكالمة أن يمارس خيار المكالمة في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته. يدفع سعر الضريبة لكل سهم ويأخذ أسهمك. إذا اختار مالك هذا الخيار "التمرين على المكاسب" وإذا حدث ذلك قبل تاريخ الأرباح السابقة ، فأنت تبيع أسهمك. في هذا السيناريو ، فأنت لا تملك الأسهم في يوم الأرباح السابقة ولا يحق لها استلام المكاسب. هذا ليس دائما أمرا سيئا ، لكن من المهم أن تكون مدركا لهذا الاحتمال.
يبعد
CCW هي إستراتيجية جيدة للمستثمر الذي يكون متفائلاً بما فيه الكفاية لمخاطرة ملكية الأسهم ، ولكن من لا يكون متفائلاً لدرجة أنه يتوقع زيادة كبيرة في الأسعار. في الواقع ، الفكرة الأساسية وراء CCW هي مقايضة بسيطة:
يدفع مشتري المكالمة قسطاً مقابل إمكانية كسب 100٪ من أي زيادة في سعر السهم فوق سعر الإضراب.
يحتفظ بائع المكالمة المغطى (الكاتب) بالقسط. في المقابل يتم التضحية بكل مكاسب رأس المال فوق سعر الإضراب. ينتهي هذا العقد عند انتهاء الخيار.
هذا هو الاتفاق. إنه اقتراح "الحب أو الكراهية".
مهتم في هذه الاستراتيجية؟ فيما يلي مثال واحد لكيفية كتابة خطة التجارة عند كتابة المكالمات المغطاة.