أكثر على حد سواء من مختلف
من الواضح أن المكالمة والمكالمات هي أنواع مختلفة جدًا من الخيارات. امتلاك المكالمات هو عبارة عن لعبة صعودية ، وامتلاك الأسهم هو أمر هابط. البعض الآخر أن هذا الاختلاف الصارخ ، يضع والمكالمات تشترك في العديد من أوجه التشابه ولها الكثير من القواسم المشتركة. في الواقع ، يتفهم تاجر الخيارات المتعلمة سبب صحة العبارة التالية: يتم إجراء المكالمات. يضع المكالمات.
المناصب الاصطناعية
- لتحويل خيار استدعاء إلى موضع مكافئ لخيار البيع (أي وضع اصطناعي) ، يبيع مالك المكالمة 100 سهم من الأسهم.
- لتحويل خيار البيع إلى موضع مكافئ لامتلاك خيار استدعاء (أي استدعاء اصطناعي) ، يشتري مالك الوضع 100 سهم من الأسهم.
أوجه الشبه الأخرى
اليونانيون هم الأدوات التي تقيس مخاطر محددة من امتلاك أو بيع الخيارات. أحد جوانب الإغريق التي قد لا تكون واضحة لمتاجر الخيار الأحدث هو أن الإغريق يضيفه ويطلق عليه - أي خيارات ذات الأصل الأساسي ، سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية - يشترك في خصائص محددة. فمثلا:
- دلتا . مجموع المكالمات ووضع deltas للخيارات المقترنة هو 100 ، عندما يتم تجاهل علامة + و-. يفهم المتداولون الأكثر تقدمًا أن هناك مناسبات عندما يكون مجموع قيم deltas put و call أكثر قليلاً من 100 ، ولكن ذلك يرجع إلى الظروف الخاصة التي قد يكون من المفيد فيها ممارسة خيارات البيع قبل انتهاء الصلاحية. في عالم اليوم من انخفاض أسعار الفائدة ، وهذا هو وضع نادر.
- ثيتا ، غاما ، فيغا . فكر في مجموعة من الخيارات المقترنة: يمتلك مشترو الخيار موضعًا مع ثيتا السلبي (أي أن الخيار يفقد القيمة مع مرور الوقت) ، وقيمة جاما الإيجابية (قيمة مكاسب الخيار عندما يتحرك السوق في الاتجاه الصحيح) ، وقيمة مكاسب الخيار فيغا القيمة عندما يزداد التقلب الضمني ). الباعة الخيار يملكون موقفًا مع ثيتا الإيجابي ، و Gamma السلبي ، وثيتا السلبية.
القيمة المطلقة لكل واحد من هذه الإغريق الثلاثة هي نفسها المكالمة ووضعها عند إقران الخيارات.
استراتيجيات
- شراء . عندما يكون أحد المتداولين واثقاً من أن الأصل الأساسي سوف يتحرك إلى أعلى (أو أقل) ، فإن إحدى الإستراتيجيات القابلة للتطبيق هي شراء خيارات (طرح) المكالمة. ما إذا كان من الحكمة تبني هذه الاستراتيجية موضوع مثير للجدل. توصيتي هي أن يتم تجنب هذه الإستراتيجية على أفضل وجه ، إلا إذا كنت تفضل امتلاك خيار الشراء داخل النقود كبديل مخفض لامتلاك الأسهم.
- بيع . تُعد خيارات البيع (الكتابة) منهجية شائعة بين المستثمرين الأفراد والتجار المحترفين. المفهوم بسيط: أرباح المتداول عندما يمر الوقت والخيارات التي تم بيعها بشكل مستمر تفقد قيمتها. بالطبع ، هذه الاستراتيجية أكثر تعقيدًا من ذلك لأن التجار الذين يبيعون الخيارات (عارية أو كجزء من الفارق) يجب أن يكونوا حذرين في إدارة المخاطر. وبعبارة أخرى ، يجب منع الخسائر الكبيرة عندما يخطط المتداول من أجل البقاء والازدهار على المدى الطويل.
- التحوط (الحد من المخاطر). عندما تمتلك بالفعل أسهم أو مركز خيار ، فإن إحدى الأفكار التي تساعد التجار على النجاح هي التحوط (تقليل مخاطر امتلاك) المراكز. هناك العديد من استراتيجيات التحوط ، لكن أحد أكثرها شعبية هو أن يقوم مالكو الأسهم بشراء الخيارات.
مثال آخر هو شراء أي مكالمة أو خيار البيع بحيث يجعل الوضع الأصلي أقل خطورة على امتلاكه. على سبيل المثال ، عند بيع خيار البيع العاري ، فإنني أوصي بشراء وضع آخر - أبعد من المال ، ولكن مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا يحد من الخسائر عندما يحدث غير متوقع (انخفاض كبير في سعر السهم).
- المضاربة. ومن المغري تمامًا أن يستخدم المتداولون الناشئون الخيارات كأداة للمقامرة. الاستراتيجية المفضلة للمضاربة هي شراء خيارات بعيدة عن المال - لمجرد أنها غير مكلفة - ثم تأمل أن يؤدي سعر السهم بعض السحر. وغني عن القول ، من المستبعد أن تفوز هذه المسرحية. ومع ذلك ، يمكن أن يكون العائد كبيرًا جدًا (> أكثر من 1000٪ عائد) ، وبالنسبة لبعض المتداولين ، يكون ذلك جذابًا للغاية. يجب أن يتم حجز هذه الإستراتيجية للأوقات التي تكون فيها الخيارات السعرية معقولة وأنك تتوقع تغيرًا جوهريًا في سعر السهم.
يرجى عدم ارتكاب خطأ في خيارات تداول التداول عندما تكون نيتك هي التجارة. ولكن يجب أن تدرك أن هذه الخيارات لديها مجموعة من الخصائص المتشابهة ويمكن للمرء أن يتحول بسهولة إلى الآخر.