خيارات مؤشر التداول
عند استخدام خيارات للاستثمار في مؤشر ستاندرد أند بورز 500 ، هناك نوعان من الأصول متشابهة للغاية للاختيار من بينها: SPX و SPY. تعتبر هذه الخيارات مثالية للتداول لأنها سائلة للغاية ذات حجم تداول مرتفع ، ومن السهل الدخول والخروج من الصفقة.
كل شيء عن SPX
إن SPX ، أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، هو مؤشر أسهم يستند إلى أكبر 500 شركة مدرجة أسهمها للتداول في بورصة نيويورك أو ناسداك .
يشير مصطلح "الأكبر" إلى القيمة السوقية (سعر السهم مضروبًا في عدد الأسهم القائمة) من الأسهم.
على عكس مؤشر داو جونز الصناعي ، وهو مؤشر يتكون من عدد متساوٍ من الأسهم (معدلة لتقسيم الأسهم) لكل من الشركات الثلاثين ، يعتبر مؤشر SPX مؤشرًا مرجحًا للقيمة السوقية. ترجمة: وزن شركة في المؤشر (أي ، عدد الأسهم الممثلة في محفظة الأسهم) يساوي سقف السوق لتلك الشركة مقسومًا على إجمالي القيمة السوقية لجميع الشركات في المؤشر.
لا يتم تداول الأصل الأساسي نفسه ولا توجد أسهم يمكن شراؤها أو بيعها. إن SPX هو مؤشر نظري يُحسب سعره كما لو كان حافظة حقيقية مع العدد الصحيح للأسهم في كل من الأسهم الـ500. لأن القيمة السوقية لمعظم الأسهم تتغير من يوم لآخر ، يتم تحديث قائمة الأسهم المحددة 500 في المؤشر بشكل دوري.
قد لا يتم تداول SPX بنفسها ، ولكن خيارات العقود الآجلة بكل تأكيد.
كل شيء عن SPY
SPY (الملقب بـ "العناكب") هو عبارة عن صندوق تداول متداول (ETF). عند شراء أو بيع الأسهم (في البورصة) ، يكون سعر الصفقة تقريبًا من سعر SPY ، ولكنه قد لا يكون متطابقًا تمامًا نظرًا لأن سعره السوقي يحدد تمامًا مثل أي سعر أمان آخر - من خلال سوق مزادات.
قام مديرو الاستثمار ببناء محفظة تسعى إلى توفير نتائج استثمارية تحاكي (قبل المصاريف) السعر وأداء أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ملاحظة: قد تقترب المحفظة من مؤشر SPX فقط ، ولكن النتائج "جيدة بما يكفي" لتتناسب مع العدد الهائل من الأشخاص الذين يتداولون في الأسهم.
تدفع SPY عائد ربع سنوي ، وهذا أمر مهم لأنه غالباً ما يتم ممارسة خيارات المكالمة في المال بحيث يمكن لأصحابها الحصول على الأرباح.
فروق مهمة للمتداولين. SPX مقابل SPY
- SPY يدفع عائد و SPX لا. يوم العائد السابق هو عادة الجمعة الثالثة من مارس ، يونيو ، سبتمبر ، ديسمبر ، وهذا يتوافق مع يوم انتهاء الصلاحية. من المهم أن تكون متيقظًا عند إجراء مكالمات في النقود لأن معظم هذه المكالمات يتم تنفيذها من أجل توزيعات الأرباح عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة. إذا كنت تملك مثل هذه الخيارات ، فلا يمكنك تحمل خسارة المكاسب ويجب أن تعرف كيف تقرر ما إذا كنت تريد التمرين أم لا. لا تدفع SPX أية أرباح.
- خيارات SPY هي أسلوب أمريكي ويمكن ممارستها في أي وقت (بعد أن يشتريها المتداول) قبل انتهاء صلاحيتها. تكون خيارات SPX ولا يمكن ممارستها إلا عند انتهاء الصلاحية.
- خيارات SPY تتوقف عن التداول في نهاية الأعمال عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة. خيارات SPX معقدة بعض الشيء. تنتهي جميع خيارات SPX - باستثناء تلك التي تنتهي صلاحيتها في يوم الجمعة الثالث من الشهر - كما هو الحال مع خيارات SPY (عند انتهاء الأعمال عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة). خيارات SPX التي تنتهي صلاحيتها في يوم الجمعة الثالث للتداول في اليوم السابق ليوم الجمعة الثالث. يتم تحديد سعر التسوية (أي سعر الإغلاق لدورة الانقضاء) من خلال أسعار الافتتاح لكل من الأسهم الـ500 في المؤشر - في يوم الجمعة الثالث.
- يتم تسوية خيارات SPY في الأسهم. يتم تسوية خيارات SPX نقدًا (يتم نقل قيمة ITM للخيار من حساب البائع الخيار إلى حساب مالك الخيار.
- قيمة SPX واحدة (نفس سعر التنفيذ والانتهاء) تساوي حوالي 10 x قيمة خيار SPY واحد. هذا مهم جدا. يتداول SPX بالقرب من 1200 دولار وتجارب SPY بالقرب من 120 دولار. وبالتالي ، فإن خيار الشراء النقدي من SPX هو خيار شراء ما قيمته 120،000 دولار. أحد خيارات SPY يمنح صاحبه الحق في شراء أسهم من ETF بقيمة 12،000 دولار. إذا كنت تتداول في الكثير من الخيارات في وقت واحد ، فقد يدفع مقابل 5 خيارات لـ SPX بدلاً من 50 خيار لـ SPY. توفر هذه الخطة دولارات كبيرة في العمولات ، ولكنها تعني تداول الخيارات الأوروبية والتداول على أساس دون وجود أرباح. هذا لن يكون مناسبًا لكل متداول.
تمتلك محفظتك طريقتين لاستخدام مؤشر S & P 500 كأصل أساسي. يمكنك تداول مؤشر (SPX) أو ETF (SPY).