الأداء القوي يعني نعم واضح في حالة Parnassus Endeavour
هذا ما فكر جيروم دودسون ، رئيس شركة بارناسوس للاستثمار ، في عام 2005 عندما بدأ صندوق بارناسوس إنديفور. كان لديه شعور بأن مكان العمل الجيد سيكون عمل جيد ويظهر عوائد استثمارية ممتازة.
لكن لم يكن لديه أي دليل لإثبات ذلك.
بعد ذلك أخبره ميلتون موسكوفيتز ، مؤلف مجلة "فورتشن" لعام 2011 "أفضل 100 شركة للعمل" ، أن مجموعة راسل ، التي تنشر العديد من مؤشرات الأسهم ، اختبرت العديد من "أفضل 100 شركة" لعدة سنوات ، ووجدت أن العوائد كانت أعلى من S & P 500. في وقت لاحق ، دودسون يقول أستاذ في مدرسة وارتون في جامعة بنسلفانيا أجرت دراسة مماثلة وخلصت إلى نفس الشيء.
يقول دودسون: "هذا أعطاني بعض الأدلة الدامغة على أن مكان العمل الجيد سيعطي عائدات استثمارية جيدة".
في الواقع بعد أربع سنوات ، أصبح صندوق بارناسوس إنديفور صندوقًا عالي الأداء ، استنادًا إلى تصنيفاته مع Morningstar ، وهو الآن صندوق من فئة الخمس نجوم. وبالعودة إلى السنوات الأربع الأولى ، ارتفع مؤشر بارناسوس إنديفور بنسبة 26.6 في المائة ، مما جعله في أول نسبة مئوية من صناديق نمو رأس المال. وبعد السنوات العشر الأولى من عمله ، كان الصندوق يتفوق في الأداء على صندوق الولايات المتحدة للتأمين التكافلي في الولايات المتحدة.
وقد ساعد الأداء المتميز الصندوق على النمو من 9 ملايين دولار فقط في نهاية مارس إلى أكثر من 34 مليون دولار في نهاية شهر يونيو ، الآن ما يقرب من 1.5 مليار دولار.
تقول دودسون: "أداء المال يطارد".
يختار صندوق بارناسوس إنديفور أسهمه من 35 إلى 40 سهمًا من مجموعة شركات مدرجة في قائمة أفضل 100 شركة للعمل في مجلة فورتشن أو تم تحديدها على أنها أماكن عمل جيدة.
كما يطبق أسلوب الاستثمار الذي تعتبره شركة دودسون أن جراهام ودود يستثمران القيمة ، على الرغم من تصنيف Morningstar للصندوق على أنه نمو.
يعتقد دودسون أن هناك ثلاثة احتمالات تجعل من أماكن العمل الجيدة استثمارات جيدة. الأول هو أن وجود مكان عمل جيد هو مؤشر على الإدارة المستنيرة.
ويقول: "إن الأشخاص الذين يتمتعون بالذكاء الكافي ليكون لديهم مكان عمل جيد ولديهم تلك القيم التقدمية سيكونون تقدميين في مجالات أخرى مثل التسويق والتمويل والعمليات". "لذلك فهو مؤشر على الإدارة الجيدة".
والاحتمال الثاني هو أن الشركات التي تعامل موظفيها بشكل جيد سيكون لديها موظفون يعملون بجد وذكاء أكثر.
"إذا كنت أعمل في شركة تعمل كمحل للعرق ، ولديها مشاكل في العمل ، فأنا على الأرجح لن أكون متحمسًا للقيام بعمل جيد كما لو كنت أعمل في شركة لديها مكان عمل جيد ، " هو يقول.
الاحتمال الثالث هو أن الشركات التي تبلي بلاءً حسناً لأسباب خارج مكان العمل ، مثل القدرات التسويقية أو المالية القوية ، يمكنها تحمل التكاليف الإضافية المرتبطة بأماكن العمل الجيدة. وتشمل هذه المرتبات المرتفعة ، وتقاسم الأرباح ، وغيرها من الفوائد.
في حين أن شركة Dodson تضم قائمة Fortune كجزء من شركاتها الأساسية التي يجب وضعها في الاعتبار ، فإنها لا تتبعها بشكل أعمى.
احتلت شركة تخزين البيانات NetApp المرتبة الأولى في قائمة Fortune 100 الأخيرة منذ بعض الوقت ، ولكنها لم تكن في صندوق Parnassus Endeavour لأنه تم تغريمها 128 مليون دولار من قبل الحكومة الفيدرالية في الربيع الماضي مقابل الزبون الزائد من الوكالات الحكومية.
بعد اختيار الشركات التي تستخدم أفضل شاشة في مكان العمل ، تبحث Dodson لمعرفة ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها. إذا كانت نسبة السعر / الأرباح الحالية للشركة (P / E) أقل من متوسط الخمس سنوات ، فإنها تصبح إمكانية استثمار. وينطبق الشيء نفسه إذا تراجعت المعدلات الحالية الأخرى إلى ما دون متوسطها الخمسي.
قد يقول المشككون أن الشركات المدرجة في صندوق مكان العمل هي ببساطة شركات تدار بشكل جيد وتتمتع بعمليات مالية جيدة ، وأن زاوية مكان العمل ليست ذات صلة. لا يعتقد دودسون ذلك.
"انظر إلى صندوق بارناسوس" ، يقول. "لقد حققت أداءً جيدًا خلال السنوات الثلاث أو الأربع الماضية ، ولكن ليس بشكل جيد مثل إنديفور.
هذا الصندوق ليس صارمًا في مكان العمل ، ولكنه يأخذ في جميع الجوانب الاجتماعية الأخرى. ومع ذلك ، لا يزال صندوق إنديفور يعمل بشكل أفضل. إنه أفضل ما لدينا من أموال ".