سؤال وجواب مع رافائيل كوفن من مؤشر Cleantech
من المثير للاهتمام أن ننظر إلى الخلف كيف شعر خبراء الصناعة الآن منذ حوالي 5-10 سنوات.
في حين أن بعض التركيبات الجديدة مثل YieldCos كانت سيئة للغاية ، فإن أدائها يقارن بالتساوي مع نضالات أوراق الطاقة التقليدية مثل MLPs التي كانت أيضا سيئة بشكل سيئ ، حيث أن العالم يشهد تكلفة أقل للطاقة.
Cleantech هو مصطلح واسع يشمل عددًا من الصناعات بما في ذلك الطاقة والنقل والزراعة وإعادة التدوير. إن الشركات العامة الـ 76 المدرجة في مؤشر Cleantech هي شركات يعتقد كوفن أنها تطور "حلول للمشاكل الكبرى التي تواجه الأرض من حيث الموارد والبيئة والصحة العامة".
تأسس مؤشر Cleantech في أوائل عام 2006 وفي عام 2007 تفوق على S & P 500 بنسبة 37.4 في المائة. يعتمد صندوقان متداولان (ETFs) على مؤشر Cleantech: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) و KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) في إسرائيل.
تتمتع Coven ، التي تتخذ من بالتيمور مقرا لها ، بخبرة تزيد عن 20 عامًا كمدير ومستثمر ورائد أعمال بين شركات التكنولوجيا النظيفة. حصل على ماجستير في إدارة الأعمال من جامعة كيلوغ في جامعة نورث وسترن. لقد تحدثت معه مؤخراً حول قطاع التكنولوجيا النظيفة وكيف يتناسب مع الاستثمار المسؤول اجتماعياً.
س: ما حجم سوق التكنولوجيا النظيفة ومدى سرعة نموها؟
كوفن "إنه بمئات البلايين من الدولارات من حيث المنتجات المباعة ولكن من الصعب قياس ذلك لأنك تتحدث أيضًا عن منتجات الشركات التي لا يتم تداولها علنًا أو المنتجات التي يمكن أن تقدمها المؤسسات الحكومية.
لكنه ضخم ومعدل النمو هائل. إنها أكثر من 20٪ سنوياً في بعض القطاعات و 50 أو 100٪ في قطاعات أخرى ، حسب القطاع الفردي.
لماذا يصعب تحديد حجم هذه الصناعة؟
كوفن "لا توجد صناعة نظيفة. Cleantech يقطع جميع الصناعات. هناك منتجات وخدمات النظافة. وهو يتخطى الزراعة والمواد الجديدة وهناك العديد من شركات التكنولوجيا النظيفة التي ليست نظيفة ، ولكن لديها عمل كبير في مجال التكنولوجيا النظيفة. انظروا إلى جنرال إلكتريك. عشرة في المئة من أعمالها هي المياه النظيفة وطاقة الرياح والإضاءة الموفرة للطاقة. لكنهم لا ينتجون ما يكفي من مبيعاتهم من منتجات النظافة لتناسب الصناعة.
ما الذي يدفع نمو القطاع؟
كوفن "هذا الاتجاه هائل. نحن نسير على طريق غير مستدام لحياة هذا الكوكب ، ومع ذلك لدينا 2.3 مليار شخص يأتون إلى هذا الكوكب بحلول عام 2050. كيف سنقوم بإطعامهم وملابسهم؟ دخلها ترتفع وتريد أن تستهلك المزيد من الموارد من حيث السلع والخدمات. هدفي هو تتبع الاتجاه. ولذلك ، فإن الشركات التي تمتلك الجزء الأكبر من نشاطها التجاري وتتماشى مع هذا الاتجاه هي التي نحاول اتباعها ".
كيف يختلف مؤشر Cleantech والأموال المتداولة في البورصات التي قمت بترخيصها عن صناديق الطاقة البديلة؟
السحرة. الطاقة حوالي 30 إلى 50 في المائة من التكنولوجيا النظيفة. ولكن هناك أيضا المياه والزراعة والمواد الجديدة وتكنولوجيا النقل وتكنولوجيا الكفاءة الصناعية والشركات التي تقوم بجودة بيئية.
"الكثير من تلك الأموال البديلة للطاقة تتضمن أشياء لن نلمسها أبدا. لديهم الكثير من شركات الحبوب الإيثانول. لن نلمس ذلك أبداً لأننا نعتقد أنه عمل سخيف من وجهة نظر بيئية واقتصادية واجتماعية. قد يكون لديهم الكثير من الأسهم في الشركات التي تصنع خلايا الوقود. لم نر شركة خلية وقود قريبة من أن تصبح مربحة. ليس لدينا أي استثمارات في تكنولوجيات الفحم النظيفة لأننا لم نر أي شيء ناجح. "
مع كل هذا النمو واهتمام المستثمرين ، هل تنامي فقاعة التكنولوجيا النظيفة؟
كوفن قد تكون هناك دائما فقاعة في أي شيء ساخن اليوم.
لكن معظم مناطق التكنولوجيا النظيفة لم يتم مساهمتها. قد تكون هناك فقاعة الآن في الخلايا الشمسية الكهروضوئية وفي أنواع معينة من الوقود الحيوي. ولكن هناك مجالات في تربية الأحياء المائية وتغذية بيونات لم يتم لمسها بالكاد ، وبدأت الطاقة الحرارية الشمسية في جذب الدولارات الحقيقية ".
من الواضح أن لديك مؤشرًا تقدميًا ، ولكن كيف يمكنك أن تتناسب مع محفظة استثمار مسؤولة اجتماعيًا؟
كوفن "نحن لسنا صندوق استثمار مسؤول اجتماعياً. لكننا مكمل متميز لاستثمار SRI ".
لماذا هذا؟
كوفن "إذا كانت كل شركة تتصرف بمسؤولية كاملة واجتماعية ، فلن يكون ذلك كافياً لجعلنا نسير على طريق الاستدامة. لن يجيب على مشاكل 2.3 مليار شخص يأتون إلى هذا الكوكب ونضوب الموارد. أنت حقا بحاجة إلى الأدوات التي تعتمد على التكنولوجيا لتوفير الحلول ".
ويستند معظم الاستثمار المسؤول اجتماعيا على شاشات سلبية تخلص الشركات من الأسلحة النارية ومن الملوثين. ولكن في نهاية المطاف مع محفظة خالية من شركات الطاقة ، وتحصل على محفظة تفتقر إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة ، وخاصة في قطاع التكنولوجيا. من خلال إضافة مؤشر التكنولوجيا النظيفة إلى محفظة SRI ، ستحصل على التعرض للطاقة والتعرض لتقنياتك الصغيرة والمتوسطة. "
وأخيرًا ، انخفض مؤشر السوق والسوق بالكامل في عام 2008 ، ولكن ما كان يؤثر بشكل خاص على أدائك؟
كوفن "لقد تعرضت الطاقة الشمسية للضرب هذا العام - الطاقة الشمسية الكهروضوئية على وجه الخصوص. ولكن على المدى الطويل ، تتمتع شركاتنا بقوة في النمو العضوي ، حيث تزيد مبيعاتها وعائداتها من خلال بيع المزيد من المنتجات - بدلاً من النمو من خلال شراء المزيد من الشركات أو رفع الأسعار فقط.