كيفية الحصول على أقصى استفادة من الأموال المدارة بشكل فعال
غالباً ما يكون لمديري المحافظ الاستثمارية للصناديق المشتركة ذات الإدارة الفاعلة نفس الهدف من التفوق في الأداء على المؤشر المرجعي.
سوف يشترك المستثمرون الذين يشترون هذه الأموال في نفس الهدف المتمثل في الحصول على عوائد أعلى من المتوسط.
ولكن من المعروف أن معظم الصناديق التي تدار بفعالية لا تضرب مؤشراتها القياسية على مدى فترات طويلة ، مثل 10 سنوات أو أكثر. ويرجع هذا إلى حد كبير إلى حقيقة أن الاستثمار النشط يتطلب المزيد من الوقت والموارد المالية ومخاطر السوق . ونتيجة لذلك ، تميل النفقات إلى انخفاض العائدات بمرور الوقت ، وتزيد المخاطر الإضافية من احتمالات الخسارة إلى المؤشر المرجعي. ولكن هل هناك أفضل وقت للاستثمار في الصناديق التي تتم إدارتها بنشاط؟ هل يمكن أن تكون ذكية على أطر زمنية أقصر أم تستخدم في تركيبة مع صناديق المؤشرات؟
عندما يمكن للأموال بشكل فعال الأموال المدارة فوز صناديق المؤشرات
على الرغم من أن صناديق المؤشرات يمكنها التغلب على الصناديق التي تتم إدارتها بنشاط بمرور الوقت ، إلا أن هناك بيئات سوقية معينة تتمتع فيها الصناديق المدارة بفعالية بميزة كبيرة على نظيراتها الخاضعة لإدارة سلبيّة:
- أسواق الدببة: عندما يكون المستثمرون في حالة ذعر وتهبط أسعار كل سهم تقريبا في الكون بشكل كبير ، فإن صناديق المؤشرات المتنوعة على نطاق واسع ، مثل تلك التي تستثمر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، ستذهب عادة إلى الهاوية جنبا إلى جنب مع السوق. ولكن يمكن للمدير المتمرس مع استراتيجية الاستثمار النشطة توقع الانخفاضات الرئيسية في السوق أو إجراء تعديلات للحد من أسوأ آثار السوق الهابطة. على سبيل المثال ، في عام 2008 ، في واحدة من أسوأ الأسواق المتراجعة في التاريخ ، تراجعت حتى أفضل صناديق مؤشر S & P 500 بنسبة 37٪. ومع ذلك ، انخفض صندوق القيمة الكبيرة المدارة جيدًا مثل Vanguard Equity-Income (VEIPX) بنسبة 31٪. هذا لا يزال سلبيا ولكن ليس بالقرب من السوء مثل المؤشر.
- أسواق الباوند في وقت مبكر: مباشرة بعد سوق هابطة رئيسية ، عندما تكون الأسهم في وضع الاسترداد الكامل ، يمكن للأموال التي تدار بفعالية والتي تستثمر في أسهم النمو أن تتعافى بشكل أسرع ، مما يعني عوائد أكبر من مؤشرات السوق الرئيسية. على سبيل المثال ، في عام 2009 ، عندما بدأت الأسهم في الارتداد من أدنى مستوياتها في السوق الهابطة ، قفز صندوق النمو الكبير ، شركة Fidelity Growth Company (FDGRX) بنسبة 41٪ ، في حين ارتفع مؤشر S & P 500 بنسبة 26٪.
مع كل ما يقال ، من الصعب معرفة التوقيت المناسب لشراء الأموال التي تتم إدارتها بنشاط. وبما أن قرارات التوقيت الضعيفة يمكن أن تكون ضارة بعوائد المحفظة ، فإن معظم المستثمرين من الحكمة اتخاذ نهج أكثر سلبية مع استثمارهم.
يمكن أن يكون الحل الوسط الذكي هو دمج عناصر الاستثمار السلبي مع الاستثمار النشط مع هيكل المحفظة الأساسية والساتلية . كما يتضح من الاسم ، تتكون المحفظة من "جوهر" ، مثل صندوق أسهم مؤشر رأس المال الكبير ، والذي يمثل الجزء الأكبر من المحفظة ، وأنواع أخرى من الصناديق - أموال "القمر الصناعي" - كل منها يتكون من أصغر أجزاء من المحفظة لإنشاء كله. يمكن أن تتضمن الأقمار الصناعية صناديق مدارة بشكل نشط من فئات متنوعة.
خلاصة القول هي أن المستثمرين يجب أن يكونوا حذرين توقيت السوق وبناء محفظة بمزيج من الصناديق السلبية والإيجابية يمكن أن يكون فكرة ذكية.
تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.