دوران الأصول = إجمالي الإيرادات ÷ متوسط الأصول للفترة
في عام 2000 و 2001 ، كانت Alcoa (شركة الألمنيوم الأمريكية) 28،355،000،000 دولار أمريكي و 31،691،000،000 دولار على التوالي في الأصول ، وهذا يعني أن هناك متوسط للأصول يبلغ 30،023،000،000 دولار (28.355 مليار دولار + 31.691 مليار دولار مقسومًا على 2 = 30.023 مليار دولار). في عام 2001 ، حققت الشركة إيرادات قدرها 2285000000 دولار. عند تطبيقها على صيغة دوران الموجودات ، نجد أن Alcoa لها معدل دوران يبلغ 0.76138. يخبرك ذلك أنه مقابل كل دولار واحد من الأصول التي تملكها ألكوا خلال عام 2001 ، باعت السلع والخدمات بقيمة 76 دولارًا.
$ 22،859،000،000 عائدات ÷ متوسط موجودات يبلغ 30،023،000،000 دولار للفترة = .76138 أو 0.76 دولار أمريكي لكل دولار من العائدات
القواعد العامة لحساب دوران الأصول
هناك العديد من القواعد العامة التي يجب مراعاتها عند حساب دوران الأصول. أولا ، المقصود دوران الأصول لقياس كفاءة الشركة في استخدام أصولها. وكلما ارتفع الرقم ، كان ذلك أفضل ، على الرغم من أن المستثمرين يجب أن يكونوا على يقين من مقارنة الأعمال التجارية مع صناعتها.
إنها مغالطة لمقارنة الأعمال التجارية غير المرتبطة تماما حيث أن الصناعات المختلفة لديها عادات مختلفة ، والاقتصاد ، والخصائص ، وقوى السوق والاحتياجات. سيكون دوران محل بقالة الزاوية المحلية مقادير أسرع من معدل دوران الشركة المصنعة لمكونات محرك الفضاء أو معدات البناء الثقيلة.
ثانياً ، كلما كان دوران موجودات الشركة أعلى كلما انخفضت هوامش ربحها (والعكس بالعكس). ويرجع ذلك إلى أن العديد من الشركات تعتمد نهجًا منخفض الهامش وكميات كبيرة يمكن أن يؤدي إلى نمو سريع ووفورات الحجم. كما ناقشنا سابقا في العديد من المقالات الأخرى ، فإن Wal-Mart هو المثال الجوهري لهذا التكتيك.
ثالثًا ، قد تكون هناك حالات خاصة تخفض فيها الإدارة عمداً قيمة الأصول لأنها تعتقد أن منتجات الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو هناك عوامل أخرى تلعب في السوق والتي تقود التنفيذيين إلى الاعتقاد بأن البيع غير ملائم في ذلك الوقت ، لذا فهم يكرمون المبيعات السابقة العقود في حين تخزين المخزون الإنتاج. قد يقرر منجم الفضة الذي يعاني من أسعار الفضة المضطربة عدم بيع الكثير من إنتاجه مسبقًا ، بدلاً من إقفاله في قبو ثم تدويره لوقف الإنتاج إذا تجاوزت تكلفة الاستخراج قيمة البيع لكل أونصة تروي. هذا لا يشير إلى أن الإدارة تقوم بشيء خاطئ ، على الرغم من أنه سيخلق نقطة على البيانات المالية.
على المدى الطويل ، قد يؤدي الانضباط الذي يقدمونه إلى الحصول على المزيد من الثروة في جيوب المالكين الجماعية. هذا هو أحد الأسباب الرئيسية التي لا يمكنك فقط النظر إلى مسار نسبة دوران الأصول والانتقال إلى أي استنتاجات صلبة وسريعة. يجب أن تفهم السبب وراء الاتجاه الذي تسلكه ، وما إذا كنت تعتقد أنه مبرر بالوقائع والشروط السارية في ذلك الوقت.
مقتطفات البيان المالي Alcoa
| الكوا 2001 بيان الدخل مقتطفات | |||
| نهاية الفترة | 31 ديسمبر 2001 | 31 ديسمبر 2000 | 31 ديسمبر 1999 |
| إجمالي الإيرادات | $ 22859000000 | $ 23090000000 | $ 16447000000 |
| تكلفة الإيرادات | $ 17.857.000.000.000 | $ 17342000000 | $ 12536000000 |
| اجمالي الربح | $ 5002000000 | $ 5748000000 | $ 3911000000 |
| الكوا الميزانية العمومية لعام 2001 مقتطفات | |||
| نهاية الفترة | 31 ديسمبر 2001 | 31 ديسمبر 2000 | 31 ديسمبر 1999 |
| الاصول طويلة الاجل | |||
| استثمارات طويلة الأجل | $ 1428000000 | $ 1072000000 | $ 673،000،000 |
| الممتلكات والآلات والمعدات | $ 11982000000 | $ 14323000000 | $ 9133000000 |
| نية حسنة | $ 9133000000 | $ 6003000000 | $ 1328000000 |
| الأصول غير الملموسة | $ 674،000،000 | $ 821،000،000 | $ 117،000،000 |
| الإطفاء المتراكم | N / A | N / A | N / A |
| أصول أخرى | N / A | N / A | N / A |
| رسوم الأصول المؤجلة طويلة الأجل | $ 1746000000 | $ 1894000000 | $ 1015000000 |
| مجموع الأصول | $ 28355000000 | $ 31691000000 | $ 17066000000 |