الاستثمار في ثاني أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا
نظرة عامة على الاقتصاد التايلاندي
يعتبر اقتصاد تايلاند ثاني أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا بعد إندونيسيا ، ولكن دخل الفرد فيها يحتل المرتبة الرابعة في المنطقة بعد سنغافورة وبروناي وماليزيا.
استقر نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنحو 4-5٪ سنوياً كمتوسط طويل الأجل ، مدفوعًا بصناعة السيارات القوية ووضعها كمصدر كبير للأرز والسلع الزراعية.
بعد أن عانى الاقتصاد التايلاندي من انتكاسة بسبب الفيضانات الكبرى ، كان يتعافى بقوة منذ عام 2013 ، بفضل ارتفاع الحد الأدنى للأجور ومشاريع البنية التحتية في المناطق التي دمرتها الفيضانات. فقد انخفض إجمالي الناتج المحلي للبلاد بنسبة 0.3٪ في عام 2015 ، لكنه سرعان ما انتعش إلى 3.2٪ في عام 2016 و 3.9٪ في عام 2017. ويعتقد الاقتصاديون أن الاقتصاد سينمو بنسبة 4.2٪ في 2018.
تتعرض القيادة السياسية للبلاد للضغط منذ الانقلاب العسكري في عام 2014. مع وضع دستور جديد ، تأمل قيادة البلاد في تجاوز هذه القضايا وإعادة بناء الاقتصاد ، على الرغم من أن المصادر الغربية لا تزال متشككة. صُممت مبادرة "تايلاند 4.0" الأخيرة للحكومة العسكرية لتحرير البلاد من شرك الدخل المتوسط وجعلها دولة ذات دخل مرتفع.
الاستثمار في تايلاند مع ETFs
إن أسهل طريقة للاستثمار في تايلاند هي استخدام الصناديق المتداولة في البورصة ("ETFs") ، والتي توفر تنويعاً فورياً في الأوراق المالية الأمريكية المتداولة. مع ما يقرب من 500 مليون دولار من إجمالي الأصول الصافية ، فإن iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) تمثل الخيار الأكثر شعبية للمستثمرين في الولايات المتحدة لاكتسابهم للاقتصاد التايلندي.
يحتفظ الصندوق بأكثر من 120 سندات مختلفة مرجحة في المقام الأول في القطاع المالي والطاقة ، حيث تمثل أكبر ثلاث ممتلكاته أكثر من 20٪ من محفظته. مع نسبة نفقات قدرها 0.62 ٪ ، فإن ETF أرخص من العديد من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط.
يجب أن ينظر المستثمرون إلى محفظة رأس المال في الصندوق ، مخاطر التركيز ، وعوامل أخرى قبل إضافتها إلى محفظة. تاريخياً ، كانت صناديق ETFs الدولية التي تركز على الأسواق الناشئة لديها معاملات بيتا أعلى من معاملات ETFs المحلية ، مما يعني أنها قد تكون أكثر خطورة للمستثمرين.
شراء تايلاند ADRs والأسهم
قد يرغب المستثمرون الذين يبحثون عن المزيد من التعرض المباشر للنظر في شراء إيصالات الإيداع الأمريكية ("ADRs") ، وهي الأوراق المالية المتداولة في الولايات المتحدة والتي تمثل الأسهم الأجنبية مثل تلك الموجودة في تايلاند. في حين أنها ليست متنوعة مثل صناديق الاستثمار المتداولة ، فإنها تمثل وسيلة للمستثمرين لشراء الأسهم الفردية للاستفادة من فرص أكثر تحديدا.
وتشمل تايلاند الشعبية ADRs:
- بنك صيام التجاري (SMUUY)
- خدمة معلومات متقدمة PCL (AVIFY)
- بنك بانكوك (BKKLY)
ينبغي على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن سندات التنمية البديلة قد تكون أقل سيولة من نظيراتها المحلية المتداولة في البورصات الأجنبية. في حين أن العديد من ADRs المملكة المتحدة والأوروبية لديها الكثير من الحجم ، قد يكون ADRs الأسواق الناشئة - مثل ADRs تايلاند - مخاطر أكبر بكثير من السيولة.
قد يضطر المستثمرون أيضًا إلى إنشاء محفظة خاصة بهم من التفاعلات العكسية (ADR) من أجل التعرض الجيد ، الأمر الذي قد يشكل تحديًا عند التعامل مع شركات الأسواق الناشئة.
مخاطر الاستثمار في تايلاند
من الواضح أن اقتصاد تايلاند يواجه عددًا من المخاطر الجيوسياسية التي يجب على المستثمرين النظر فيها بعناية قبل وضع أي أموال. ومما يضاعف هذه المخاطر ، قد يواجه اقتصاد البلد بعض المخاطر من جانبه فيما يتعلق بالتضخم والسياسة النقدية . وقد يؤدي عدم احتواء أي من هذه المخاطر إلى زعزعة استقرار البلد وعرض المشاكل المحتملة الكبرى.
تشمل المخاطر الجيوسياسية الأساسية التي يجب أخذها في الاعتبار ما يلي:
- تواجه البلاد درجة عالية من التباطؤ في الاقتصاد الصيني ، في حين أن الحكومة تمر بمرحلة انتقالية من وضع دستور جديد.
- وتواجه الحكومة تمردا مستمرا يضم متمردين مسلمين من أصول ماليزية في الجنوب ، مما يهدد بزعزعة استقرار المنطقة ، إذا ترك دون حل.
- يبقى التضخم مصدر قلق كبير في ظل الانتعاش الاقتصادي القوي للاقتصاد ، والذي قد يهدد إنفاق المستهلك والوحدة السياسية.
يجب على المستثمرين موازنة هذه المخاطر بعناية ضد فوائد الاستثمار في تايلاند قبل اتخاذ أي قرار استثماري. بشكل عام ، من الأفضل إضافة صناديق ETFs أو ADRs التايلندية باعتبارها جزءًا واحدًا من المحفظة المتنوعة من أجل زيادة العوائد المعدلة حسب المخاطر على المدى الطويل.