نعم ، كان عليك فعل شيء ما في وقت أقرب. خلاصة القول هي أن على كل متداول أن يعرف متى زاد خطر امتلاك مركز معين إلى ما هو أبعد من منطقة الراحة الخاصة بالتاجر . تتطلب منطقة الراحة الخاصة بي تعديل هوامش الائتمان قبل أن ينتقل الخيار القصير إلى ما هو أبعد من سعر التنفيذ . من المحتمل أن تختلف حدود منطقة الراحة الخاصة بك. النقطة المهمة هي أنه يجب أن يكون لديك خطة إدارة المخاطر التي تمنع قتل الحساب ، خسارة كبيرة .
إدارة الأموال
يعتمد بعض التجار ذوي الخبرة سياسة تعديل فروق الائتمان عندما تتضاعف العلاوات. من وجهة نظري هذا هو خطة سيئة. مثل هذه القاعدة الصارمة غير ملائمة في معظم الأحيان. على سبيل المثال ، إذا جمعت 50٪ من الحد الأقصى الممكن (أي 5 دولارات للفارق بـ 10 نقاط) ، فلن يتم الوصول إلى نقطة التسوية الخاصة بك ، لأن قسط السعر لن يتضاعف مطلقًا مع القيمة القصوى النظرية البالغة 10 دولارات قبل انتهاء الصلاحية.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا كانت استراتيجيتك هي جمع قسط صغير (أي 0.15 دولار) ، فإن احتمال أن يتم إجبارك على الخروج من الصفقة يكاد يكون 100٪.
وبدلاً من مثل هذه القاعدة ، أقترح أن يتم اعتبار كل حيز على أساس جدارته ، لأنه ليس من العملي محاولة إصلاح جميع الصفقات. كما أنه ليس من المعقول اعتماد استراتيجية الإصلاح المتماثلة في كل صفقة.
في بعض الأحيان ، يكون الإقلاع عن التجارة وقبول حقيقة أنها فقدت المال هو أفضل قرار محتمل لإدارة المخاطر. في أوقات أخرى ، من المنطقي إصلاح الموقف.
يجب أن يستند القرار حول وقت ضبط المواضع على
- تحملك الشخصي للمخاطرة وحدود منطقة راحتك.
- المخاطر الحالية (المبلغ الذي قد تخسره) مرتبطة بالاحتفاظ بالمركز وأقصى خسارة ممكنة يمكنك تحملها - دون الإضرار بحسابك.
إذا استخدمت "مضاعفة القسط" كمحفز لإصلاح انتشار الائتمان ، فليس لدي أي اعتراض ، طالما أن نطاق الائتمان الأصلي قد استوفى معايير معينة. على سبيل المثال ، فإن خطة مضاعفة قسط مناسب عندما
- والعلاوة التي تم جمعها للحصول على هامش فائض من 10 نقاط هي 1.00 دولار إلى 1.50 دولار.
- يبقى أسبوعان على الأقل قبل انتهاء صلاحية الخيارات. عندما يظل الوقت أقل ، فإن استراتيجيات الإصلاح أكثر صعوبة في التعامل لأن المواقف لها غاما سلبية كبيرة.
- إصلاح (المتداول) الموقف يترك لك مع وضع جديد الذي تريده في محفظتك . واحدة من المشاكل مع إصلاح الموقف هو أن بعض التجار يعتقدون أن الإصلاح ضروري ، بغض النظر عن الوضع. ضع في اعتبارك إصلاحًا فقط عندما تكون مرتاحًا للغاية للموضع المدلف حديثًا. إن الانخراط في موقف شديد الخطورة لا معنى له لأن فرصة تكبد خسارة أخرى (فقد التجارة الأصلية بالفعل أموالاً) عالية.
لم يتم تعيين هذه المعلمات في الحجر. في الواقع ، قد لا يعملون لديك. لكن النقطة المهمة هي أن نفهم أن خطة المضاعفة المزدوجة غير مناسبة في كثير من الحالات.
فمثلا. دعنا نقول أنك تعجبك فكرة (أنا لا) من بيع فروق ائتمانية OTM إلى حد بعيد وجمع قسط صغير (0.25 دولار أو أقل في مؤشر من 10 نقاط). بالتأكيد ، هذه التجارة لديها فرصة جيدة جدا لتكون مربحة. ومع ذلك ، فإن احتمال الربح صغير ولا يعجبني الاحتمال الكبير بأن يتضاعف القسط - مما يضطرك إلى قفل الخسارة. عندما تتبنى استراتيجية الخروج (أو التسوية) ذات المضاعفة المزدوجة ، فإن بيع فروق ائتمانية صغيرة للغاية ليس قابلاً للتطبيق.
أولاً ، معظم الوقت يتحرك السوق بما فيه الكفاية للحصول على 0.25 دولار لتصل إلى 0.50 دولار. وهذا يعني إصلاح صفقة تبقى في منطقة الراحة الخاصة بك.
لا أحد يحب القيام بذلك. ثانياً ، إذا ارتفع التقلب الضمني ، فإن خيارات OTM البعيدة تتأثر أكثر. وهذا يعني أن السعر الذي قمت ببيعه بسعر 0.15 دولار يمكن أن يتداول بسهولة عند 0.30 دولار - مما يتطلب منك الخروج - حتى عندما لا يتغير سعر المؤشر. هل ستكون مرتاحا حقا في ظل هذه الظروف؟ لا أريد
ثالثًا ، أسواق العرض / الطلب للخيارات واسعة إلى حد كبير. لنفترض أنك تبيع فرقًا بقيمة 0.20 دولار. من المعقول أن نفترض أنه عند دخولك الطلب وتم شغله بسعر 0.20 دولار ، كان سعر العرض للفرق 0.15 دولار وأن سعر الطلب كان 0.35 دولار أو 0.40 دولار.
كيف تقرر أن العلاوة قد تضاعفت وأن الوقت قد حان لضبطها؟ هل ستستخدم سعر الطلب؟ لا يمكنك فعل ذلك لأنه سيكون الوقت قد حان للتعديل بمجرد إجراء الصفقة. لذلك من الواضح أن هذا غير وارد.
هل تنتظر حتى يصل سعر العرض إلى 0.40 دولار؟ إذا قمت بذلك ، فلن يكون لديك أي فرصة لدفع أقل من 0.40 دولار أمريكي للخروج. هل تنتظر ، وتأمل في الحصول على أمر لدفع 0.40 دولار معبأ ، أو هل أنت متشوق للخروج (أي مدير مخاطر جيد لا يتردد في فعل الشيء الصحيح - وهذا هو لخفض المخاطر) ودفع بقدر 0.60 دولار للخروج؟ إذا كان العرض هو 0.40 دولار ، فستكون تكلفة الخروج أعلى. هذه الخطة ليست قابلة للحياة سواء.
رابعا ، جعل كل هذه الصفقات يكلف المال. ليس فقط العمولات ولكن الانزلاق كذلك. عند بيع العلاوات وتأمل في كسب المال من تسوس الوقت ، نحن أفضل حالاً من التداول كما نادراً ما يكون حكيماً. لا تتجنب أي صفقة في الوقت المناسب لإدارة المخاطر - لكن خطة الإصلاح المزدوجة المضاعفة هذه لا تتوافق جيدًا مع فروقات الائتمان ذات الأسعار المنخفضة.
إذا كنت توافق على أن بيع قسط رخيصة لا يعمل لديك ، ثم ماذا عن بيع فروق الائتمان التي ليست بعيدة جدا OTM؟ إذا قمت بجمع 4 دولارات للفارق 10 نقاط ، فإن خطتك لن تستدعي أي تعديل حتى يصل الفارق إلى 8 دولارات. بحلول ذلك الوقت ستكون الخيارات بعيدة إلى حد ما ITM وليس هناك شيء (جيد) يمكن القيام به لإصلاح الموقف. القرار التجاري سينقسم إلى خيارين: الخروج وخذ الخسارة أو الانتظار والأمل في الأفضل. لا هو خيار جذاب.
ولهذه الأسباب ، يجب أن تقتصر إستراتيجية تعديل العلاوة المزدوجة على أنواع معينة من انتشار الائتمان. لذا ، إذا اعتمدت تلك الخطة واستخدمتها بحكمة ، فقد تعمل من أجلك. لكن هذه الخطة تأتي دون توصيتي.