لماذا تشتري صندوق السندات البلدية؟

صناديق سندات البلدية والمحصول المعادل من الضرائب

قد تكون سمعت الكثير عن فوائد صناديق السندات البلدية ، ولكن عندما تقوم ببحثك عن السندات البلدية ، تكتشف أن عوائد هذه الاستثمارات ذات الدخل الثابت أقل من العديد من أنواع السندات الأخرى.

لذا ، لماذا تريد أن تشتري صندوق سندات البلدية إذا كان بإمكانك شراء صندوق سندات آخر لديه عائد أعلى؟

ما هي صناديق السندات البلدية؟

تملك صناديق السندات البلدية سندات تصدرها حكومات الولايات والحكومات المحلية (والكيانات الأخرى ذات الصلة).

يتم شراء صناديق السندات البلدية بشكل عام من أجل المعاملة الضريبية المواتية الممنوحة للسندات البلدية وفوائد التنويع لصندوق مشترك . ولكن كيف تحدد إذا كان عائد صندوق السندات البلدية جذاب مقارنة بصندوق سندات خاضع للضريبة؟ كل شيء متساوٍ ، تكمن الإجابة في العائد الضريبي المكافئ.

طبيعة معفاة من الضرائب من صناديق السندات البلدية

بشكل عام ، الدخل المتولد في صناديق السندات البلدية هو معفى من الضرائب على المستوى الفيدرالي. إذا كان الصندوق يمتلك السندات البلدية الصادرة في حالة المستثمر ، فإن هذا الاهتمام يكون معفى من الضرائب على مستوى الدولة.

نظرًا لطبيعة السندات البلدية الخالية من الضرائب ، يمكن للمصدر (في هذه الحالة البلديات) أن يقدم عائدًا أقل من السندات الخاضعة للضرائب (مثل سندات الشركات وسندات الخزينة الأمريكية ) ذات الخصائص المتشابهة (أي النضوج وجودة الائتمان) بينما لا يزال جذب المستثمرين.

إن الحساب السريع للعائد المكافئ للضريبة سيساعد المستثمر على تقرير ما إذا كان مرشحًا جيدًا لصندوق سندات بلدي.

محصول معادل الضرائب من صناديق السندات البلدية

بافتراض نضج مماثل وجودة ائتمانية ، هل تفضل شراء سند ضريبي يدفع 5٪ أو سندًا محليًا معفى من الضرائب يدفع 4٪؟ الحل البسيط هو حساب العائد الضريبي المكافئ. العائد المعادل الضريبي هو عائد ما قبل الضريبة الذي يجب أن تدفعه السندات الخاضعة للضريبة لتساوي عائد السندات البلدية المعفاة من الضرائب.

على سبيل المثال ، إذا قام مستثمر في شريحة الضريبة الهامشية بنسبة 35٪ بمقارنة السندات المذكورة أعلاه ، فسيقوم المستثمر بتقسيم عائد السندات البلدية المعفاة من الضرائب بمقدار ناقص واحد من معدل الضريبة الخاص به:

الإنتاجية المكافئة للضرائب = .04 / 1 - .35 = 6.15٪

يخبرنا الحساب أن عائد 6.15٪ من السندات الخاضعة للضريبة يعادل عائدًا معفى من الضرائب بنسبة 4٪. لذلك ، إذا كنت تقارن أموال السندات الخاضعة للضريبة مع صناديق السندات البلدية ، فإن العائد المعادل للضريبة هو مكان معقول لبدء عملية البحث.

يمكنك أيضا مضاعفة عائد السندات الخاضعة للضريبة بنسبة 5 ٪ من قبل واحد ناقص معدل الضريبة الخاص بك (.05 مرات 1-.35 = .0325). هذا الحساب يخبرنا أن عائد السندات الخاضعة للضريبة بنسبة 5 ٪ يعادل عائد صندوق السندات البلدية المعفاة من الضرائب بنسبة 3.25 ٪.

هي صناديق السندات البلدية بالنسبة لك؟

صناديق السندات البلدية جذابة بشكل عام للمستثمرين في أقواس الضريبة العالية وخارج حسابات التقاعد المؤجلة الضرائب (على سبيل المثال ، IRAs ، 401ks) حيث يتم تأجيل الضرائب على السندات الخاضعة للضريبة. ومع ذلك ، يجب عليك استخدام حساب عائد مكافئ الضريبة لتحديد ما إذا كان عائد ما بعد الضرائب جذابًا.

قد ترغب أيضًا في إعادة النظر في الأساسيات حول كيفية فرض ضرائب على الصناديق المشتركة .