أسباب هانسبراندس ضرب السوق حتى الآن
استراتيجيات استثمار كبيرة حقا تتجاوز الأرقام. من المؤكد أن أداء الشركات دائمًا ما يتم احتسابه ولكن فحص الأسهم المستندة إلى المقاييس لا يعمل أبدًا على المدى الطويل. خذ معايير قيمة بن جراهام على سبيل المثال ؛ كان يستند فقط على المقاييس ، وهو لا يعمل بشكل جيد اليوم لأن الأسهم ليست رخيصة بقدر ما كانت خلال فترة الكساد. هذا جزء من السبب في أن نهج بيتر لينش قد تراوحت أعماره بشكل جيد. فهو يمزج بين المعايير النوعية والكمية ، كما أنه دائمًا يضبط الأسهم مقارنة بأقرانها.
لقد ناقشت حديثًا كيف يمكن لاستراتيجية "شراء ما تعرفه" من Lynch أن تساعد المستثمرين في العثور على أسهم كبيرة للبيع بالتجزئة . في الأسابيع المقبلة ، سنركز على أسهم السلع الاستهلاكية التي تفي بمعايير لينش "للمخزون المثالي" ، والموضحة في One Up On Wall Street.
أولاً ، سنلقي نظرة على شركة Hanesbrands Inc ، وهي الأسهم التي ضربت S & P بما يقرب من أربع مرات خلال السنوات الخمس الماضية. في الجزء الأول من هذه السلسلة ، سنلقي نظرة على المعايير الثلاثة المعتمدة من Lynch التي جعلت HANES ناجحة حتى هذه النقطة.
01 إنه مستلهم
عندما تسمح التكتل لواحدة من علاماتها التجارية بأن تصبح شركة خاصة بها يتم تداول أسهمها بشكل عام ، يطلق عليها اسم مستلهم. في كثير من الأحيان ، تكتل العلامات التجارية تكتل عندما تواجه انتقادات على سعر السهم الراكدة. بعد كل شيء ، إذا لم يكن السوق يقيّم أصوله بالكامل ، فلماذا لا يقوم بإفرازها وتحقيق مكاسب عندما تعلن الشركة الصغرى؟
تظهر الأبحاث أن الشركات المفاجئة تفوقت على السوق خلال العقود القليلة الماضية. حتى صندوق الـ "غوغنهايم سبين-أوف" (ETF Spin-Off ETF) ، الذي يتتبع أفضل خمس وعشرون فرصة لفرص مديريها ، قام بضرب مؤشر ستاندرد آند بورز بهامش كبير خلال الفترات الـ 1 أو 5 أو 10 سنوات الماضية.
تميل عمليات الإنتاج المفاجئ إلى تحقيق نتائج جيدة لعدد من الأسباب. فجأة أصبح لدى الشركة المفاجئة فريق إداري مكرس فقط لأدائها ولا يتعين عليها مشاركة الموارد مع مجموعة شركات. عادةً ما يكون للمشتقوبات ميزانيات نظيفة عند الإعلان عنها ، حيث يتم استثمار الشركة الأم في نجاحها. وأخيراً ، تستثمر الشركة الأم لشركة Spinoff في نجاحها. وأخيراً ، فإن "مستلهم" لا "يجتذب نوع اهتمام المستثمرين الذي يفعله الاكتتاب العام ، لذا يمكن للمستثمرين عادة شراء السهم بسعر معقول. كان هذا بالتأكيد هو الحال بالنسبة لشركة هانسبراندز ، التي انفصلت عن سارا لي في عام 2006 وظلت الأسهم محايدة لبضع سنوات قبل إقلاعها. على الرغم من أن التوزيعات غير مضمونة للنجاح ، إلا أنها سمة جيدة إذا "تم سحب" كل شيء آخر على الأسهم. في حالة هانسبراندس ، كان كونها مجرد خصلة واحدة مثيرة. ليس هناك ضمان للنجاح ، فهي سمة لطيفة إذا كان كل شيء آخر "يتفقد" على الأسهم. في حالة هانسبراندس ، كان كونه مستلهم مجرد سمة مثيرة.
02 ممل
تتناسب Hanesbrands فعليًا مع صفحتين أخريتين من Lynch تتصلان بموضوع شائع: إنها في حالة نمو بطيء للنشاط التجاري. هانس ممل ، إنه ليس شيئًا جديدًا حارًا ، وهذا يمكن أن يكون شيئًا رائعًا للمستثمرين لسببين.
- بغض النظر عن مدى قوة الصناعة أو العمل ، فإنك ستجني المال فقط إذا ارتفع سعر سهمك. لذلك ، فأنت تفضل شراء سهم لديه مستثمرين أقل حماسة يزايدون على السعر. لسوء الحظ ، تضخمت الأسهم الساخنة في الصناعات الساخنة بسرعة كبيرة جداً. مجرد إلقاء نظرة على جميع الاكتتابات العامة عبر الإنترنت على مدى السنوات القليلة الماضية. قد يكون بعض هذه العروض للاكتتاب العام الفائزين ، ولكن كمجموعة ، فإن أسعارها غنية للغاية.
- الشركات التي لديها أرباح تنفجر وانخفاض الحواجز أمام دخول ، وجذب الكثير من المنافسة. هذه هي القاعدة الأساسية للرأسمالية. خذ موقع حجز سفر مربح على سبيل المثال. أرباحها المرتفعة محفوفة بالمخاطر لأن البدء في موقع منافس يتطلب تقريبا أي رأس مال مبتدئ. من ناحية أخرى ، لا تعتبر هانس نوعًا من الأعمال التي تجمعها جامعات الدكتوراه في جامعة هارفارد معًا ، وحتى لو كانت كذلك ، فإن حجمها ومتطلبات رأس المال المرتفعة تمثلان حواجز كبيرة أمام الدخول.
في النهاية ، تعتبر المملّة والمربحة مزيجًا رائعًا. تميل الأسهم التي تستوفي هذه المعايير إلى عدم التقدير من جانب وول ستريت لأنها منخفضة ، مما يعطي الكثير من نقاط الدخول للمستثمرين. وعلى نفس المنوال ، لا تجذب العلامة "غير المثيرة" العديد من المنافسين ، مما يضيف قيمة أيضًا. التحذير الوحيد لهذه القاعدة هو أن الأعمال "المملّة" يجب أن يكون لها عائق كبير أمام الدخول أو أي ميزة أخرى تحافظ على منافسيها ، لأن "عدم الإغراء" سيذهب إلى الآن.