يمكن أن يتم خفض الأرباح ويمكن أن تتغير العائدات بسرعة
لا يتعين على الشركات دفع أرباح. تأتي المشكلة عندما تخفض الشركة أرباحها. غالباً ما يتوقع السوق هذه الحركة ، وسينخفض سعر السهم قبل أن تعلن الشركة عن خططها لتخفيض العائد.
منذ أن انخفض سعر السهم ، عندما تنظر إلى العائد على الأرباح استناداً إلى الأرباح الأخيرة التي دفعتها الشركة ، ستبدو عالية. إذا قمت بشراء السهم بناء على عائد الأرباح المرتفع ، فقد تكون مفاجأة كبيرة إذا قامت الشركة بتخفيض أو إلغاء التوزيعات النقدية.
لكي تنجح في الاستثمار في الأسهم المدفوعة الأرباح ، فهم العلاقة بين سعر السهم وعائد الأرباح. الخطوة الأولى هي معرفة كيفية حساب عائد الأرباح.
لماذا لا تدفع جميع الشركات أرباحًا؟
وسواء أكانت صحيحة أم لا ، فستسمع أن المستثمرين يقولون إن الشركات الجديدة والمتنامية لا تدفع عائدًا من الأرباح ، بينما ستفعل الشركات الأكبر سناً والأكثر نضجًا واستقرارًا. عندما بدأت شركة أبل في دفع عائد ، رأى الكثيرون ذلك على أنه انتقال من شركة تكنولوجية تنمو بسرعة إلى شركة حيث انتهى النمو السريع.
تحتاج الشركات الصغيرة والأحدث والمتوسعة بسرعة إلى جميع الأموال التي يمكنها الحصول عليها لتمويل توسعها.
لهذا السبب ، فإنهم لا يدفعون عادة أرباحًا. المستثمرون أكثر من سعداء للاستفادة من ارتفاع سعر السهم. بالنسبة للشركات التي لم تعد ترى ارتفاعًا سريعًا في الأسعار ، تدفع الشركات عائد الأرباح لإغراء المستثمرين لاحتفاظ أسهمهم.
حساب عائد الأرباح على الأسهم
- لنفترض أنك تشتري سهمًا بقيمة 10.00 دولارات أمريكية للسهم.
- يدفع السهم عائدًا بقيمة 10 دولارات أمريكية لكل ربع ، مما يعني أن كل سهم تملكه سيحصل على 40 سنتًا في السنة.
- هذا السهم لديه عائد توزيعات أرباح بنسبة 4.0٪ ($ 40 مقسومًا على 10 دولارات).
لا يتعين على الشركات دفع أرباح. خلال فترات الركود ، قد تخفض الشركات الأرباح التي تدفعها على أسهمها أو تتوقف عن دفع عوائدها بالكامل. في هذه الحالة ، يمكن أن العائد على الأرباح يذهب بسرعة إلى الصفر.
أسعار الأسهم تتفاعل بسرعة مع التغيرات في توزيعات الأرباح
في الأوقات غير المؤكدة ، يمكن أن تنخفض قيمة توزيعات الأرباح ، أو توزيعات أرباح الأسهم ، إلى القيمة بسبب وجود مخاطر في تقليل الأرباح المستقبلية. إذا أعلنت الشركة أنها تخفض أرباحها ، فسوف يتفاعل سعر السهم على الفور.
ومع تحسن الاقتصاد ، قد يرتفع سعر السهم تحسبًا بأن الشركة ستزيد أرباحها مرة أخرى. إذا كان الاقتصاد يزداد سوءًا ، فقد ينخفض سعر السهم أكثر من ذلك توقعًا أن تتوقف الشركة تمامًا عن دفع الأرباح.
لا تشتري توزيعات أرباح تستند فقط إلى العائد
إذا انخفض سعر الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح بسرعة ، فهناك سبب. وهذا يعني أن هناك فرصة حقيقية للغاية للشركة أن تقلل أو تتوقف عن دفع الأرباح في المستقبل القريب.
غالبا ما تتوقع السوق هذه التغييرات ، وهذا التوقع ينعكس في سعر السهم.
مثال:
ترى الأسهم التي لديها عائد أرباح بنسبة 10 ٪. (سعر السهم هو 10.00 دولار للسهم الواحد. في العام الماضي دفع السهم أرباحًا بقيمة 25 دولارًا أمريكيًا لكل ربع سنة أو دولارًا واحدًا سنويًا). أنت متحمس للعثور على سهم يدفع هذا المستوى المرتفع من الدخل. تشتري السهم. وبعد بضعة أيام ، أعلنت الشركة أنها ستخفض توزيعات أرباحها إلى 10 دولارات أمريكية لكل ربع (40 سنتًا في السنة). ينخفض سعر السهم بسرعة إلى 5.00 دولار للسهم.
قبل شراء الأسهم الفردية ، انظر إلى صناديق أرباح الأسهم
تملك صناديق توزيع الأرباح محفظة من الأسهم المدفوعة الأرباح. تستخدم هذه الأموال مصطلح "معدل التوزيع" بدلاً من "عائد الأرباح" ، لوصف مقدار الدخل الذي تدفعه.
إذا كنت لا تعرف كيفية تحليل الأسهم الفردية من عدم شراءها.
استخدام صندوق الدخل الموزع بدلا من ذلك. لديهم محللين يقومون بالعمل نيابة عنك ، وعلى الرغم من أنك تدفع نسبة مصاريف داخل الصندوق ، إلا أنه قد ينقذك من القيام باستثمارات سيئة.
كيف تقارن عائدات الأرباح إلى عائد السندات
يتم احتساب عوائد السندات بطريقة مماثلة لعوائد التوزيعات النقدية. ومع ذلك ، يجب على الشركة دفع مبلغ الفائدة المحدد لحملة السندات في حين أن دفع أرباح الأسهم للمساهمين هو أمر اختياري ، لذلك في أوقات غير مؤكدة ، يكون دخلك المستقبلي أكثر أمانًا إذا كنت تملك سندات مدفوعة الفائدة بدلاً من الأسهم المدفوعة.
تنويع مقتنياتك
يحب المستثمرون الاحتفاظ بأنواع مختلفة من المنتجات الاستثمارية للمساعدة في الحماية من الانخفاض المفاجئ في منطقة معينة من أسواق الاستثمار. وهذا ما يسمى التنويع. تتمثل إحدى طرق التنويع في الاحتفاظ بمجموعة من توزيعات الأرباح والأرباح غير المدفوعة للأرباح - بشكل عام ، أسهم النمو مقابل مخزونات الدخل. ولأن الأسهم التي تدفع الأسهم في الغالب لا تتفاعل بشكل كبير مع التحركات الشاملة للسوق ، فإن مخزونات الدخل تمثل الاستقرار في الأوقات الصعبة بينما ستعيد مخزونات النمو مكاسبها المذهلة خلال ظروف السوق القوية.