معرفة الفرق بين فئتين من السندات البلدية
تختلف سندات الالتزام العام والإيرادات عن بعضها البعض من حيث وجود مصادر مختلفة للتدفقات النقدية التي ستكون مسؤولة عن سداد المستثمرين الذين يقدمون رأس المال لإصدار السندات. لمساعدتك على تمييز وفهم سندات GO وسندات الإيرادات ، سوف أشرح الاختلافات الرئيسية أدناه ، فضلاً عن وصف أي من الاثنين كان خيارًا أكثر أمانًا من الناحية التاريخية. هذا يمكن أن يمكّنك من معرفة أي نوع من الأوراق المالية التي تضيفها إلى محفظتك ، وأتمنى أن تسمح لك بالنوم بشكل أفضل في الليل من خلال فهم ما تملكه بالفعل.
التزامات البلدية العامة
تعرف السندات البلدية الأوسع ، والأكثر أمانًا في كثير من الأحيان ، باسم سندات الالتزام العامة. هذه مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان للمصدر ، بما في ذلك سلطة البلدية لفرض ضرائب على مواطنيها. من البلدات الصغيرة في وسط البلاد إلى الولايات الضخمة مثل كاليفورنيا ، تتنوع الروابط البلدية بشكل كبير على أساس السكان ، والتركيبة السكانية ، والتنوع الاقتصادي للمواطنين الذين يعيشون ويعملون في الإقليم ، بالإضافة إلى مستويات الديون والنظرة إلى الموازنة. للجهة الحكومية التي تصدر السندات.
يقسم العديد من المحللين الاستثماريين السندات البلدية للالتزامات العامة إلى فئتين فرعيتين:
- سندات التزام عامة غير محدودة للضرائب: هذه السندات البلدية مدعومة من إجمالي القدرة الضريبية للمصدر. يمكن في كثير من الأحيان استخدام الضرائب على الممتلكات وضرائب المبيعات والضرائب الخاصة ومصادر الدخل الأخرى لسداد السندات ، وكذلك الفائدة المستحقة للمستثمرين.
- سندات التزام الضرائب العامة المحدودة: هذه السندات البلدية مدعومة بقوة ضريبية محددة ضيقة. على سبيل المثال ، قد تمر إحدى البلدات برابطة لبناء جسر وتوافق على زيادة ضريبة المبيعات بمقدار 1 for لكل 1 دولار يتم تحصيلها ضمن حدود المدينة لمدة خمس سنوات لدفع الدين.
على مدى القرن الماضي ، كانت السندات البلدية الملزمة من بين أكثر السندات أماناً في العالم. ومن العوامل الهامة في هذه السلامة حقيقة أن معظم هذه الأنواع من السندات لا تنشأ إلا عندما يصوت دافعو الضرائب على إصدارات السندات. وهذا يعني أن سكان منطقة ما ملتزمون بالنفقات ، وغالباً ما يكون هناك أكثر من أصول كافية أو قوة ضريبية مدمجة في لغة التصويت لتسديد المستثمرين الذين يقدمون الأموال.
سندات البلدية للدخل
إن سند الإيراد الصادر عن البلدية هو سند مدعوم من تدفق معين من الإيرادات. فمثلا:
- قد تقوم المدينة ببناء ملعب أو مركز مؤتمرات ثم تتطلب رسوم استخدام عندما يتم حجزها للحفلات أو الاجتماعات أو الأحداث الرياضية الكبرى ، مع الرسوم التي تدعم السندات.
- قد تقوم البلدية ببناء مطار ثم تقوم بفرض رسوم على شركات الطيران التي تطير إلى المطار ، والمخازن الموجودة في المحطة ، ومرائب وقوف السيارات التي يستخدمها الركاب لركن سياراتهم ، والرسوم المطبقة على تذاكر الطيران الفردية التي يشتريها العملاء.
- قد تقوم المقاطعة ببناء مستشفى ، والذي سيستخدم بعد ذلك النقود من عمليات منتظمة ومستمرة لسداد السندات.
- يتم إصدار سندات الصرف الصحي من قبل البلديات لبناء خطوط المياه ومرافق معالجة مياه الصرف الصحي. يتم سداد السندات باستخدام رسوم الاستخدام ورسوم التقييم.
أيهما أفضل - الالتزام العام بسندات البلديات أو سندات البلديات للأرباح؟
كما هو الحال مع معظم الأشياء في الحياة ، يعتمد ذلك على تفاصيل إصدار السندات البلدية التي تفكر في شراءها أو بيعها ، بالإضافة إلى السعر الذي تدخل في صفقة. ومع ذلك ، وكقاعدة عامة ، فإن كل شيء آخر متساوٍ ، فالسندات البلدية للالتزام العام أكثر أمانًا وأقل احتمالية للتأخر عن السندات البلدية للدخل. السبب ، الذي خمنته بالفعل ، هو أن البلدية لديها مصدر أوسع لمصادر نقدية محتملة يمكن أن تنخفض إليها إذا وجدت نفسها غير قادرة على دفع فوائد أو تسديد الأموال التي تم إقراضها عندما يحين موعد الفاتورة في تاريخ النضج.
ومع ذلك ، لا تعتمد على هذه القاعدة لأنها ليست دائمًا صحيحة.
أبعد من ذلك ، لا تنس أن التضخم يمكن أن يكون عدوًا كبيرًا لمحفظة سندات البلدية وأنك قد ترغب في الاستفادة من استراتيجية سلم السندات البلدية إذا كنت قلقًا بشأن مستقبل أسعار الفائدة.
تذكر أنه عند إضافتها إلى محفظة استثمارية جيدة محشوة بالأسهم والعقارات وغيرها من الأصول المولدة للنقد ، يمكن أن تكون السندات البلدية مصدراً جيداً للدخل السلبي للتقاعد.