فهم فلسفة قيمة المستثمر

لا ينبغي لنا جميعا أن نكون المستثمرين قيمة؟ بعد كل شيء ، من يريد شراء الأسهم السيئة؟ ومع ذلك ، في هذه الحالة ، يشير الاستثمار في القيمة إلى فلسفة معينة تقود الطريقة التي يقترب بها المستثمر من اختيار الأسهم. يجب أن أقول في خط الهجوم أن استثمار القيمة ليس استثمارًا خبيثًا.

لا يستثمر الاستثمار القيّم في سلة الصفقات لثواني ونماذج متوقفة. الأمر لا يتعلق بشراء أي شيء أقل من 3 دولارات للسهم الواحد.

الاستثمار في القيمة هو إيجاد أسهم أن السوق لم يتم تسعيرها بشكل صحيح. بمعنى آخر ، ينعكس السهم الذي يستحق أكثر من السعر الحالي.

مستثمر قيمة

إن مستثمر القيمة ، وربما أكثر من أي نوع آخر من المستثمرين ، يهتم أكثر بالأعمال التجارية وأساسياتها من التأثيرات الأخرى على سعر السهم.

تعتبر العوامل الأساسية ، مثل نمو الأرباح ، توزيعات الأرباح ، التدفق النقدي ، والقيمة الدفترية أكثر أهمية من عوامل السوق على سعر السهم. كما يقوم مستثمرو القيمة بشراء واستبقاء المستثمرين الذين يمتلكون شركة على المدى الطويل.

إذا كانت الأساسيات سليمة ، لكن سعر السهم أقل من قيمته الواضحة ، فإن المستثمر الذي يعرف القيمة هو مرشح مرشح محتمل. السوق قد قيمت السهم بشكل غير صحيح. عندما يقوم السوق بتصحيح هذا الخطأ ، فإن سعر السهم سيشهد ارتفاعًا جيدًا.

تراجع سهم XYZ بنسبة 25٪ عن أعلى مستوى له منذ ستة أشهر.

هل هو مرشح لمستثمر قيمة؟ ربما ، ولكن ربما لا. لا يهتم مستثمرو القيمة عادةً بضرب الأسهم إلا إذا لم يكن هناك سبب جوهري لانخفاض السعر.

حق السوق

هذا يحدث. ومع ذلك ، فإن معظم الوقت مناسب للسوق ويتم الوصول إلى الأسهم بسبب أي عدد من الأسباب الجوهرية السليمة (انخفاض الأرباح ، انخفاض الإيرادات ، هي أمثلة جيدة) أو تغييرات أساسية في السوق أو خط الإنتاج.

تمتلك شركة أدوية بائعًا كبيرًا خارج السوق من قبل الحكومة - والذي يغير الشركة بشكل أساسي. من ناحية أخرى ، قد ترى شركات الأدوية الأخرى أن أسهمها قد تم قصها أيضًا على الرغم من أنها ليست جزءًا من الاسترداد. هذا قد يجعلها تستحق نظرة من قبل مستثمر قيمة.

المبادئ التوجيهية للاستثمار القيمة

ما الذي يبحث عنه المستثمرون القيمة في استثمار محتمل؟ فيما يلي بعض المبادئ التوجيهية التي تم جمعها من مجموعة متنوعة من المستثمرين ذوي القيمة. يجب أن يستقر المستثمرون على صيغة تناسبهم ، ولكن من المحتمل أن تتضمن هذه العناصر الحد الأدنى من العناصر التالية:

• نسبة أرباح السعر (P / E) في أسفل 10 في المئة من قطاعها.
• PEG أقل من واحد. (سينقلك الرابط إلى مقالة توضح كيفية حساب PEG.) قد يشير PEG أقل من واحد إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها.
• نسبة الديون إلى الملكية أقل من واحد.
• نمو قوي للأرباح على مدى فترة طويلة. قد يكون العدد الواقعي في نطاق 6٪ - 8٪ على مدى 7 إلى 10 سنوات.
• نسبة السعر إلى الحجز لواحد أو أقل.
• لا تدفع أكثر من 60٪ إلى 70٪ من السعر الداخلي للسهم الواحد (انظر أدناه لمعرفة السعر الجوهري).

ومن التحديات الكبيرة التي يواجهها المستثمر في القيمة والمستثمرون كافةً ، التوفيق بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية.

القيمة الجوهرية

إن المعايير المحاسبية الحالية كافية لقياس المباني والمعدات (القيمة الدفترية) ، ولكن مع تحول اقتصادنا إلى مزيد من التكنولوجيا / قاعدة المعرفة ، فإن العديد من هذه الأصول الفكرية لا تظهر على الإطلاق في البيانات المالية.

يقر مستثمرو القيمة بأن الشركة الاستثمارية المستهدفة هي أكثر قيمة كعمل تجاري مستمر (التدفقات النقدية المتوقعة ، إلخ) من أصوله (القيمة السوقية). في العديد من الحالات ، تعتبر الأصول غير الملموسة - براءات الاختراع والعلامات التجارية والبحث والتطوير ، والعلامة التجارية ، وما إلى ذلك - هي التي تدفع توقعات النمو في المستقبل ، وليس الأصول الثابتة.

كيف تحسب قيمة الأصول غير الملموسة؟ مقالة من Investopedia.com تقدم عملية تدريجية للتوصل إلى رقم. إن التوصل إلى القيمة الجوهرية للسهم هو عملية معقدة وهناك عدد من الطرق للوصول إلى الرقم.

العثور على القيمة الجوهرية

لحسن الحظ ، هناك العديد من الأماكن التي يمكنك الذهاب إليها على الويب للعثور على الرقم. يحسب MorningStar.com الرقم الذي يطلق عليه "القيمة العادلة" على موقعه. ومع ذلك ، تحتاج إلى أن تكون عضوا. يمكنك تجربة النسخة التجريبية المجانية لمدة أسبوعين لمعرفة ما إذا كنت تفضل خدمتهم. مصدر جيد آخر هو رويترز ، والذي يتطلب أيضًا التسجيل ، ولكنه مجاني.

ومع ذلك ، عند وصولك إلى القيمة الجوهرية أو العادلة ، اعط نفسك هامش خطأ مع التفكير في أنه إذا كان الحساب خاطئًا فقد تدفع أكثر. إذا كنت تستخدم إحدى الخدمات المذكورة أعلاه أو مصدر آخر للعثور على القيمة الجوهرية ، فحدد ما إذا كانت قد وضعت بالفعل في هامش الخطأ. على سبيل المثال ، إذا كنت تعتقد أن القيمة الجوهرية هي 40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، فامنح لنفسك هامش أمان وخفض الهدف إلى 36 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

استنتاج

حقق العديد من الناس ثرواتهم باستخدام نهج قائم على القيمة للاستثمار. تقترح هذه النظرة العامة فلسفة تعمل بمرور الوقت إذا اشتريت بعناية وتستمر على المدى الطويل.