ولذلك ، فإن الذهب هو الثابت الذي يعمر كل كائن بشري ولكن قيمته ، وبريقه ، وتقاليده قد انتقلت لآلاف السنين.
الذهب في التاريخ
في العصر الحديث ، كان الذهب في كثير من الأحيان بمثابة التحوط ضد التضخم. وهو أيضًا مورد يتوجه إليه المستثمرون والتجار خلال فترات الخوف وعدم اليقين. الدولار الأمريكي هو عملة الاحتياط في العالم. لذلك فإن المؤشر القياسي لأسعار السلع حول العالم هو العملة الخضراء. الذهب ليس استثناء. هناك علاقة تاريخية عكسية بين قيمة الدولار وأسعار السلع. على هذا النحو ، فإن الذهب بالدولار حساس لقيمة الدولار مقابل العملات الأخرى في العالم. الذهب هو وسيلة دولية للتبادل. لذلك ، في دول أخرى ، يخدم الذهب كمتجر للقيمة في البلدان التي لديها عملات متدهورة.
ارتفع الذهب إلى أعلى مستوياته التي تجاوزت 800 دولار للأونصة في 1979/1980 عندما استحوذت المخاوف من التضخم على الولايات المتحدة.
خلال تلك الفترة انخفضت قيمة الدولار. بعد ذعر التضخم ، تراجع الذهب ولمدة تزيد عن عقدين كان تداوله دون 500 دولار للأوقية ، ووصل إلى مستويات متدنية بلغت 252.50 دولار في عام 1999.
بدأ الذهب ارتفاعًا كبيرًا في عام 2006 ، مما أدى إلى ارتفاع السعر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1920.70 دولارًا أمريكيًا على عقد الشهر القادم من COMEX في منتصف 2011.
ساهمت أزمة مالية عالمية وضعف الدولار الأمريكي في رفع قيمة الذهب. بحلول عام 2011 ، أصبح الذهب وسيلة استثمار رئيسية. ومع ذلك ، في أعقاب تلك الذروة ، انخفض سعر الذهب وبحلول نهاية عام 2015 ، وصل السعر إلى 1060.20 دولار - وهو انخفاض بنسبة 45٪ تقريبًا في أربع سنوات. وفي الوقت نفسه ، تراجعت أسعار السلع الأساسية الأخرى وكان عام 2015 عامًا تراجعت فيه أسعار العديد من السلع بشكل حاد. أحد العوامل التي دفعت الذهب إلى الانخفاض في عامي 2014 و 2015 كان الارتفاع المفاجئ الحاد في قيمة الدولار الأمريكي. وبينما انخفض الذهب بالدولار ، فقد ارتفع في عملات مثل الروبل الروسي والبرازيلية الحقيقية وغيرها من أدوات الصرف الأجنبي التي تراجعت مقابل الدولار. هذا يخبرنا أن الذهب لم يسقط بالسرعة التي ارتفع بها الدولار خلال السنوات الأخيرة. في الواقع ، على الرغم من انخفاض الذهب في عامي 2014 و 2015 ، إلا أن أسعار السلع الأساسية الأخرى انخفضت أكثر - حيث حافظ الذهب على قيمته على أساس نسبي على الرغم من انخفاض سعر الدولار.
كل عام ، هناك حوالي 2800 طن من إنتاج الذهب في جميع أنحاء العالم. يميل العرض والطلب إلى الموازنة بين واحد وآخر. عادة ما يكون الطلب الصناعي والملفق (والمجوهرات) للذهب حول نفس المستوى كل عام. لذلك ، فإن رأس يحدد مسار سعر الذهب هو الذي تمليه أو اكتنازه.
هناك نوعان متميزان من اكتناز القطاعين الرسمي والخاص. تحتفظ البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بالذهب كجزء من احتياطياتها من العملات الأجنبية. في الواقع ، تمتلك البنوك المركزية حالياً أكثر من 30٪ من إجمالي الذهب المنتج في تاريخ العالم كجزء من تلك الاحتياطيات. عندما تكون البنوك المركزية ، أو الحكومات ، بائعين صافين للذهب ، فإنها تضغط على سعر المعدن الأصفر الثمين. رأينا هذا في عام 1999 عندما باع بنك انجلترا نصف احتياطيات البلاد. وضع البيع الصافي الضغط الهبوطي على سعر الذهب - وهذا جزء من سبب تداول الذهب إلى ما يقرب من 250 دولار للأونصة في ذلك العام. ﺗﻘﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮآﺰﻳﺔ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺗﻘﺎرﻳﺮ ﻋﻦ ﻧﺸﺎﻃﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺬهﺐ ، ﻟﺬا ﻓﻤﻦ اﻟﺴﻬﻞ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻣﺎ إذا آﺎن هﻨﺎك ﺻﺎﻓﻲ ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ ﻟﻠﺬهﺐ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ هﺬﻩ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت.
عندما يتعلق الأمر بالقطاع الخاص ، يمكننا في السنوات الماضية قياس ما إذا كان هناك المزيد من عمليات الشراء أو البيع من الجمهور حول العالم بمستوى الأقساط على قضبان الذهب والعملات المعدنية.
إشارة إلى تزايد الطلب من قبل الجمهور هو زيادة في الأقساط وإشارة للبيع أو عدم الاكتراث هو انخفاض أقساط للمعدن المادي. بالإضافة إلى ذلك ، كانت عقود الذهب الآجلة متوفرة منذ السبعينيات ، لكن السوق المستقبلي للعقود الآجلة أقل من غيرها من السيارات الاستثمارية بسبب النفوذ والمخاطر الكامنة في هذه الأدوات. ومع ذلك ، على مدار العقد الماضي ، أدى ظهور منتجات ETF و ETN مثل ETF Gold ETF (GLD) وغيرها ، إلى توفير استثمارات ذهبية للجمهور العام المستثمر من خلال حسابات الوساطة التقليدية القائمة على الأسهم. لذلك ، من الأسهل مراقبة العرض والطلب من عامة الناس في هذه الأيام أكثر مما كانت عليه في الماضي.
في عام 2015 ، انخفض سعر الذهب بالدولار بنسبة 10.46٪ على مدار السنة . في حين انخفض الذهب في القيمة ، فإن العديد من السلع الأخرى كانت أسوأ بكثير. انخفضت أسعار النفط والنحاس والفضة والبلاتين أكثر من الذهب. في حين أن الذهب انخفض في عام 2015 ، إلا أنه تفوق على معظم السلع الأخرى ، حتى داخل قطاع المعادن الثمينة. كان جو عدم اليقين في الأسواق في عام 2015 داعما للذهب على أساس نسبي. في أوائل عام 2016 ، وصلت حالة عدم اليقين هذه إلى ارتفاع جديد في يناير وفبراير. في حين أن سعر النفط الخام والمواد الخام الأخرى دخلت في السنة الخامسة من ظروف التداول في سوق الأسهم الهابطة مما أدى إلى قيعان جديدة ، حدث شيء مثير للاهتمام للغاية بالنسبة لسعر الذهب. خرج من البوابة في عام 2016 وانتقل إلى الأعلى. في الواقع ، اعتبارًا من 11 مارس 2016 ، لم يعاود الذهب زيارة سعر الإغلاق في 31 ديسمبر 2015 ، عند 1060.20 دولارًا.
في 11 مارس 2016 ، بلغ سعر الذهب حوالي 1255 دولار للأونصة. هذا هو زيادة قدرها 194.80 دولار للأونصة أو 18.4 ٪ في العام الشاب. تم تداول الذهب إلى أعلى مستوياته عند 1287.80 دولار للأونصة في 11 مارس. وخلال الأسابيع العشرة الأولى من عام 2016 ، لم يكتف الذهب فقط بخسائر العام الماضي ، فقد اخترق بعض المجالات المهمة للمقاومة على الرسوم البيانية طويلة الأجل. ازدادت الأقساط على العملات المعدنية الذهبية والحجوم في العقود الآجلة ، كما زادت منتجات ETF / ETN من زيادة الطلب من القطاع العام. كانت البنوك المركزية مشتريات صافية لأكثر من 700 طن من الذهب في الفترة بين فبراير 2015 وفبراير 2016 مما يشير إلى زيادة في الطلب الرسمي للقطاع على المعدن الأصفر. يبدو أن جميع إشارات الذهب إيجابية في 2016 بالنظر إلى حركة السعر والإشارات الأساسية في بداية العام.
كانت البيئة الاقتصادية العالمية داعمة للذهب مما أدى إلى زيادة في كل من القطاعين الرسمي والخاص. تسبب ضعف النشاط الاقتصادي العالمي في أوروبا والصين ومناطق أخرى من العالم البنوك المركزية في إبقاء أسعار الفائدة منخفضة مما أثار مخاوف من التضخم كرد فعل في نهاية فترة سياسة سعر الفائدة الهندسية. وفي الوقت نفسه ، زاد العنف والحرب في الشرق الأوسط ، وأزمة اللاجئين الإنسانية المتزايدة في أوروبا ، وضعف أسعار النفط التي تضغط على الاقتصادات المنتجة في جميع أنحاء العالم من الخوف وعدم اليقين. في الولايات المتحدة ، واحدة من أكثر الانتخابات الرئاسية إثارة للجدل منذ عقود تعني أن التغيير السياسي يمكن أن يكون له تداعيات اقتصادية. خلاصة القول هي أن هناك قدرا هائلا من عدم اليقين حول العالم هذه الأيام عندما يتعلق الأمر بالمشهد الاقتصادي والسياسي. وقد ترجم هذا إلى زيادة الطلب على الذهب ، وهو أقدم عملة أو وسيلة للتبادل في العالم.
إن عدم اليقين يولد الخوف وهذا يخلق بيئة مثالية للذهب لأن هذا الأصل له سجل مثبت من الحفاظ على القيمة مع مرور الوقت. بعد أربع سنوات من سوق هبوط في الذهب ، بدأ عام 2016 عامًا حيث كان المعدن الأصفر يعيد التأكيد على نفسه كأصل استثماري سائد. حتى إذا هبطت أسعار السلع الأخرى ، وحتى إذا ارتفع الدولار الأمريكي ، فإن البيئة السياسية والاقتصادية الحالية حول العالم تبدو داعمة للمعدن النفيس. ارتفع الذهب تقريبًا في كل عملة تقريبًا في العالم خلال الأشهر الأخيرة. قد يكون ظهور الذهب علامة مشؤومة بالنسبة لقيمة الموجودات الأخرى في المستقبل. تخبرنا الحركة الفنية في سوق الذهب الآن أن مسار المقاومة الأقل قد يكون أعلى. يساهم الخوف وعدم اليقين في عودة الذهب واستمرار هذه القوى يمكن أن يدفع المعدن الأصفر إلى مستويات أعلى جديدة في الأسابيع والأشهر المقبلة.