نسبة السعر إلى الحجز هي السلاح السري لمستثمري القيمة.
عندما تفكر في أعظم المستثمرين في تاريخ سوق الأسهم ، تتبادر إلى الذهن أسماء مثل وارين بوفيت وبنيامين جراهام. هؤلاء المستثمرون الأسطوريون هم من أنصار "الاستثمار في القيمة" ولا يوجد أي مقياس تحليلي جوهري مرتبط بقيمة أكبر من نسبة السعر إلى القيمة الدفترية.
لا يهتم مستثمرو القيمة بنمو الأرباح بقدر ما يدركون أنه "القيمة الجوهرية" للشركة - وهو أمر يأملون اكتشافه قبل بقية السوق.
أحد المقاييس التي يستخدمونها للعثور على هذه القيمة هي نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أو P / B التي تنظر إلى القيمة التي يضعها السوق حاليًا على الأسهم بالنسبة إلى قيمتها الدفترية.
ما هي القيمة الكتابية التي قد تسألها؟ يتم حساب القيمة الدفترية على النحو التالي ؛
الأصول - الخصوم = القيمة الدفترية
قد يكون أفضل طريقة للتفكير في ذلك ، افترض أن شركة توقفت عن العمل على الفور. بعد تصفية جميع أصوله وسداد جميع ديونه ، ما الذي يتبقى؟ يمكنك بعد ذلك تقسيم هذا المبلغ على عدد الأسهم القائمة ولديك القيمة الدفترية.
سوف تتداول شركة مستمرة وصحية دائمًا بأكثر من قيمتها الدفترية تحسبًا للنمو المستقبلي.
لذلك لحساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ، ما عليك سوى اتباع هذه الصيغة ؛
سعر السهم / (الأصول - الخصوم) = P / B
كلما انخفضت نسبة P / B كلما زادت احتمالية انخفاض قيمة السهم ، وكلما ارتفعت قيمته ، زادت احتمالية تقديره.
ﻋﻨﺪ اﺳﺘﺨﺪام هﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ آﻤﺨﺰون ، ﻳﺠﺐ أﺧﺬهﺎ ﻓﻲ ﺳﻴﺎق ﻣﻊ أﺳﻬﻢ أﺧﺮى ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻘﻄﺎع ﻷﻧﻪ ﺳﻴﺨﺘﻠﻒ ﻧﺴﺐ اﻷرﺑﺎح إﻟﻰ ﻧﺴﺐ اﻟﻜﺘﺐ ﺑﺤﺴﺐ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ.
كما هو الحال مع جميع التحليلات الأساسية ، هناك الكثير من التفسير المفتوح. على سبيل المثال ، إذا تأثر سعر السهم على المدى القصير من قبل ميكانيكي السوق ، فيمكنه تحجيم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية إلى درجة أنه غير ذي صلة.
الحل لهذا هو استخدام متوسط سعر السهم على أساس 12 شهرا الماضية عند حساب نسبة P / B من أجل تصفية الضوضاء.
ونقلت الصحيفة عن وارين بافيت قوله "السعر هو ما تدفعه. القيمة هي ما تحصل عليه." عند استخدام نسبة P / B كمستثمر ، فأنت لا تشعر بالقلق إزاء السعر - على الرغم من أنه يجب أن يكون عاملاً إلى حد ما - حيث أنك تمثل القيمة طويلة الأجل التي تعتقد أنه يمكن فتحها في شركة.
وبسبب هذا ، يجب عليك فقط استخدام نسبة P / B في تحليلك إذا كان لديك الصبر للبقاء مع الأسهم لفترة طويلة. ولا يعد استخدامه لمحاولة اكتشاف الارتفاع على المدى القصير طريقة فعالة لاستخدام هذه الأداة.
فوارين بافيت نفسه لا يبيع أبداً أسهمه ، التي احتفظ بها الكثير منها لعقود ، حتى يتمكن من تحقيق القيمة التي يظن أنها تمتلكها.
انظر المواضيع التالية لمزيد من التحليل الأساسي ؛
- ربحية السهم - EPS
- السعر إلى نسبة الأرباح - P / E
- السعر إلى المبيعات - P / S
- توزيع نسبة الارباح
- العائد الربحي
- العائد على حقوق المساهمين
في الوقت الذي تستمر فيه سلسلتي حول التحليل الأساسي ، فسوف نغطي كل تلك الموضوعات حتى تتمكن من الحصول على فهم جيد لعملية اختيار الأسهم الرابحة.
حتى إذا كنت تستخدم الأساسيات ، فلماذا لا تحقق من سلسلتي حول التحليل الفني أيضًا؟
------
إن Lund Loop هي شريحة منظمة مرة واحدة أسبوعيا لما أكتبه ، وأقرأه ، وأسمع عنه في مجالات التمويل ، والتكنولوجيا ، والموسيقى ، والثقافة الشعبية ، والفكاهة ، والحياة الجيدة. ولكن أبدا الرياضة أو الحياكة ..... من أي وقت مضى! اشترك مجانا بالنقر هنا.
الاعتمادات صور: مصدر الصورة / مصدر الصورة / غيتي صور