السعر المرجحة المؤشرات
مع مؤشر مرجح للسعر ، يستند سعر تداول المؤشر على أسعار تداول الأوراق المالية الفردية (الأسهم) التي تشكل سلة المؤشرات (المعروفة بالمكونات).
وبعبارة أخرى ، سيكون للمخزونات ذات الأسعار الأعلى تأثير أكبر على حركة المؤشر من الأسهم ذات الأسعار المنخفضة ، حيث أن سعرها "مرجح" أعلى. على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر السهم من 100 دولار إلى 110 دولارات ، فسوف يحرك المؤشر أكثر من السهم الذي يتراوح من 20 دولارًا إلى 30 دولارًا ، على الرغم من أن النسبة المئوية للحركة أكبر في الأسهم ذات الأسعار المنخفضة التي كانت تتراوح من 20 إلى 30 دولارًا لأن السعر أعلى.
يعد مؤشر داو جونز الصناعي (DIJA) أحد أكثر الأسهم المرجحة من حيث السعر ، والذي يتكون من 30 مكونًا مختلفًا. في هذا المؤشر ، تحرك أسهم الأسعار المرتفعة المؤشر أكثر من تلك التي تحتوي على أسعار تداول أقل ، مرجحًا بسعر إيجو.
مؤشرات القيمة المرجحة
في حالة وجود مؤشر مرجح للقيمة ، يظهر مقدار الأسهم المعلقة موضع التنفيذ.
لتحديد وزن كل سهم في مؤشر القيمة المرجحة ، فإن الصيغة الأساسية (دون التعقيد أكثر من اللازم لأغراض توضيحية) هي مضاعفة سعر السهم بمقدار الأسهم القائمة (السعر س الأسهم المعلقة).
على سبيل المثال ، إذا كان لدى Stock ABC 6،000،000 سهم قائم وتداوله بسعر 15 دولارًا ، فإن وزنه في المؤشر هو 90،000،000 دولار.
ولكن إذا كان السهم XYZ يتداول عند 30 دولار ، ولكن لديه فقط 1،000،000 سهم معلقة ، يبلغ وزنه 30،000،000 دولار.
لذا ، في الأسهم ذات القيمة المرجحة ، سيكون لمؤسسة ABC تأثير أكبر في حركة المؤشر ، ولكن في الأسهم ذات السعر المرجحة ، سيكون لها قيمة أقل لأن سعرها أقل. بعض الأمثلة على مؤشرات القيمة المرجحة هي مجموعة MSCI الشائعة من فهارس الإستراتيجية.
فهارس غير مرجحة
التباين الثالث للمؤشرات الموزونة هو المؤشر غير الموزون. جميع الأسهم ، بغض النظر عن حجم الأسهم أو السعر لها تأثير متساو على سعر المؤشر. يستند تغيير السعر في الفهرس على نسبة العائد لكل مكون. دعونا نستخدم مثالا:
لنفترض أن هناك ثلاثة أسهم في مثال مؤشرنا غير المرجح: ABC و XYX و MNO. بغض النظر عن عدد الأسهم التي لديك من كل سهم أو سعر التداول الفعلي ، فإنك تنظر إلى النسبة المئوية لحركة السعر. وبالتالي ، إذا ارتفعت ABC بنسبة 50٪ وارتفعت XYZ بنسبة 10٪ وارتفعت MNO بنسبة 15٪ ، وارتفع المؤشر بنسبة 25٪ = (50 + 10 + 15) / 3 (عدد الأسهم في المؤشر).
يعتمد هذا الحساب على المتوسط الحسابي ، لكن بعض المؤشرات غير الموزونة ستستخدم حساب متوسط هندسي أيضًا. لذلك سوف تتغير الصيغة إلى (1.5 + 1.1 + 1.15) [1/3]. عادة ، فإن الصيغة الهندسية تولد نسبة أقل قليلا من الصيغة الحسابية ، ولكن لا يزال ينبغي أن تكون قريبة نسبيا.
في حين توجد أنواع أخرى من المؤشرات المرجحة - القيمة السوقية (تستند أسهم كل سهم في مؤشر الوزن المرجعي إلى القيمة السوقية للأسهم القائمة) ، والمؤشرات المرجحة بالإيرادات ، والمؤشرات المرجحة جوهريًا ، وحتى العائمة المعدلة الفهارس - ، ركزنا على الثلاثة لهذه المقالة لأنها عادة ما تستخدم أكثر مع صناديق الاستثمار المتداولة.
هناك العديد من الحجج حول أنواع الفهارس المرجحة التي تكون أفضل (إيجابيات وسلبيات وما إلى ذلك) ، ولكن هذه مناقشة ليوم آخر وشيء يمكنك البحث عنه للعثور على الأفضل لاستراتيجيتك الاستثمارية.