يواصل المؤرخون دراسة "Crash" للإجابة على أسئلة حول ما الذي تسبب فعليًا في خسارة 90٪ من قيمة السوق على مدار العامين والنصف التاليين وما هي الدروس التي يمكن تعلمها.
لقد تعلمت الصناعة المالية بعض الدروس بالتأكيد. على سبيل المثال ، قبل أن يتمكن مستثمرو Crash من شراء الأسهم على الهامش مع انخفاض بنسبة 10٪ فقط.
هذا النفوذ الضخم عمل ضدهم عندما بدأت أسعار الأسهم في الانخفاض.
متطلبات الهامش
متطلبات الهامش أصبحت أكثر إحكامًا الآن وليس كل مستثمر أو كل أسهم مؤهلة للحصول على حساب هامش.في عام 1929 ، طغى حجم السوق على السوق ، ولم يكن بوسعه نشر التداولات ، والأسعار بالسرعة الكافية. وبالتالي ، كان المستثمرون يتاجرون في الغالب الأعمى.
إن التكنولوجيا ، التي هي بالتأكيد كعب أخيل إذا ما انحدرت ، تعمل بشكل أفضل في مواكبة الحجم اليوم.
ومع ذلك ، فإن أسوأ يوم في تاريخ السوق لم يحدث في انهيار عام 1929 ، ولكن في أوقات أكثر حداثة في 19 أكتوبر 1987 عندما انخفض مؤشر داو جونز أكثر من 500 نقطة وأنظمة التداول كانت مكتظة بالحجم.
شراء الذعر
في هذا الانهيار ، مع ارتفاع ذعر الشراء ، بدأت برامج الكمبيوتر المعقدة وبدأت إصدار المزيد من طلبات البيع. كانت هذه الأنظمة الأوتوماتيكية المعروفة باسم التداول المبرمج تضيف الوقود إلى النار.عندما استقر الغبار ، اختفى أكثر من 1 تريليون دولار من السوق.
منذ ذلك الحين وضعت الأسواق بعض القيود للتأكد من عدم هروب السوق مرة أخرى. تم تصميم هذه للسماح للسوق التقاط أنفاسه وتهدئة إذا كان يبدو أن الأمور تخرج عن نطاق السيطرة. فمثلا:
- سيوقف السوق التداول لمدة ساعة إذا انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 10٪ قبل الساعة 2 بعد الظهر.
- سوف يتوقف التداول لمدة ساعتين إذا كان هناك انخفاض بنسبة 20٪ في مؤشر داو جونز قبل الساعة 2 بعد الظهر.
- إذا انخفض مؤشر داو جونز 30 ٪ ، يتم إيقاف التداول لهذا اليوم.
- قد تكون الأحداث الهامة ، مثل مأساة الحادي عشر من سبتمبر 2001 ، سبباً لعدم فتح الأسواق على الإطلاق أو إغلاقها مبكرًا لمنع حدوث حالة من الذعر.