لماذا استخدام التدفق النقدي هو أفضل من P / E

كيفية حساب التدفق النقدي عند تقييم الأسهم

يعتقد العديد من المستثمرين أن معدلات التدفق النقدي هي قياس أفضل لقيمة الأسهم من نسبة أرباح السعر أو السعر / الربحية. لماذا ا؟ لأن المبلغ النقدي الذي تستطيع الشركة توليده يعد أحد أهم مقاييس صحتها. من المحتمل أن تسمع المزيد عن P / E أكثر من أي مقياس آخر حول التقييم ، ولكن لا يمكن أن تعطيك صورة دقيقة عن قدرة الشركة على توليد النقد ، وهو في النهاية هو الحد الأدنى.

ما هو P / E؟

يمثل P / E نسبة سعر السهم إلى ربحية السهم ، والمشار إليها باسم EPS. إنه مقياس مهم إذا لم يكن هناك سبب آخر مما يعتقده الكثيرون. عندما تكون نسبة السعر إلى الأرباح للشركة مرتفعة جدًا أو منخفضة جدًا ، فإنها تحصل على أعلى نسبة للفوترة على الأخبار. انها عقبة الكثير من الاهتمام.

تعتبر المقاييس التي تفحص سعر الشركة بالنسبة إلى مركزها النقدي مهمة بنفس القدر ، ولكن يتم تجاهلها من قبل الكثيرين. في الواقع ، قد يكونون أكثر أهمية.

أهمية النقد

والحقيقة هي أنه بدون المال ، فإن الشركة لن تستمر طويلا. قد يبدو ذلك بسيطا ، لكن الكثير والكثير من الشركات فشلت ببساطة لأن الأموال قصيرة للغاية. إذاً كيف تستخدم نسب التدفقات النقدية لمعرفة ما إذا كانت الشركة تحت القيمة أو أكثر من قيمتها ، وهو نفس الغرض من P / E؟ تسلط قياسان أساسيتان الضوء على تقييم الشركة.

السعر إلى التدفق النقدي

يتحدد السعر للتدفقات النقدية بتقسيم سعر السهم على التدفق النقدي للسهم الواحد.

ويفضل الكثيرون هذا القياس لأنه يستخدم التدفق النقدي بدلاً من الدخل الصافي بالطريقة التي يستخدمها حساب EPS.

التدفق النقدي هو الدخل الصافي للشركة مع رسوم الإهلاك والإطفاء المضافة مرة أخرى. هذه الرسوم تقلل من صافي الدخل ، لكنها لا تمثل النفقات الفعلية للنقدية حتى أنها تقلل بشكل مصطنع نقد الشركة المعلنة.

ونظرًا لأن هذه النفقات لا تشتمل على أموال فعلية ، فإن الشركة لديها أموال أكثر مما يشير إليه رقم صافي الدخل.

التدفق النقدي الحر

التدفق النقدي الحر هو تنقيح للتدفق النقدي الذي يخطو خطوة أخرى ويضيف في نفقات النفقات الرأسمالية لمرة واحدة ، مدفوعات الأرباح ، ورسوم أخرى غير متكررة إلى التدفق النقدي. والنتيجة هي مقدار السيولة التي حققتها الشركة في الأشهر الـ 12 السابقة. قسِّم السعر الحالي من خلال التدفق النقدي الحر للسهم الواحد والنتيجة تصف القيمة التي يضعها السوق على قدرة الشركة على توليد النقد.

ماذا يعني كل شيء

مثل P / E ، فإن كلا من معدلات التدفق النقدي هذه تشير إلى المكان الذي تقدر فيه السوق الشركة. تشير الأرقام الأقل مقارنة بصناعة وقطاع الشركة إلى أن السوق قد قللت من قيمة أسهمها. قد تعني الأرقام الأعلى من صناعتها وقطاعها أن السوق قد بالغ في تقدير السهم.

انها محسوبة بالفعل

لحسن الحظ ، ليس عليك القيام بكل هذه الحسابات بنفسك. تتضمن العديد من مواقع الويب أرقام التقييم هذه للنظر فيها ، بما في ذلك Reuters.com. تقدم عروض الأسعار المفصلة كلا من معدلات التدفق النقدي . فقط أدخل سهمًا في مربع عرض الأسعار في الشريط العلوي إذا كنت تستخدم رويترز ، ثم انقر على "النسب" في روابط العمود الأيسر.

استنتاج

مثل جميع النسب ، هذه لا تحكي القصة كاملة. تأكد من الاطلاع على مقاييس أخرى للتحقق من القيمة النسبية. لكن هذه النسب للتدفق النقدي يمكن أن تعطيك بعض الدلائل الهامة حول كيفية أداء الشركة وكيفية تقييم السوق لمخزونها ككل.