15/50 قاعدة المخزون تساعد المستثمرين على تحقيق توازن بين المخاطر والمكافآت
ما هي أفضل طريقة للمستثمر العادي لموازنة المخاطر مقابل المكافأة المحتملة؟
لسنوات ، أجاب المستشارون الماليون ، "امتلاك سنك في السندات".
تقول شركة Age Your Age in Bonds (OYAIB) أن نسبة السندات في محفظتك يجب أن تساوي عمرك. إذا كان عمرك 25 ، فإن 25٪ فقط من أموالك يجب أن تكون في شكل سندات. إذا كان عمرك 60 ، فإن 60 في المائة من أصولك يجب أن تكون سندات. يعتمد OYAIB على الفكرة القائلة بأننا عندما نقترب من التقاعد ، فإننا نريد أن نستبدل إمكانات النمو ومخاطر الأسهم مع إمكانية التنبؤ النسبي للسندات ذات الجودة.
بالنظر إلى التغيرات التي طرأت على المشهد الاستثماري ، أعتقد أن الوقت قد حان لوضع إرشادات جديدة لتحل محل OYAIB.
أصبح OYAIB أقل فائدة اليوم مع التغيير الكبير الذي يحدث في سوق السندات. ومع انخفاض أسعار الفائدة ، ترتفع السندات. واليوم ، وبعد ثلاثة عقود من الحركة الهبوطية ، بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع ببطء من أدنى مستوياتها على الإطلاق. ومن المعروف أن اتجاهات أسعار الفائدة يصعب التنبؤ بها ، ولكن قد نصل إلى 20 أو 30 عامًا من معدلات الارتفاع البطيئة. وهذا يعني أن العائد السنوي البالغ 8 في المائة من السندات في المتوسط منذ عام 1976 سيكون مستبعداً.
والنظر في العمر الطويل اليوم. ليس من غير المألوف اليوم أن يتقاعد شخص ما لمدة 25 أو 30 سنة. قد يتطلب الدفع لتلك السنوات على الأرجح أن تأخذ مخاطر أكبر في التقاعد من والديك. وهذا يعني امتلاك المزيد من الأسهم ، والتي توفر إمكانية النمو وارتفاع التقلبات.
إذا كان لديك على الأقل تحملاً معتدلاً للمخاطر ، فعليك أن تنسى OYAIB وتطبيق ما أسميه قاعدة المخزون 15/50.
إذا كنت تعتقد أن لديك أكثر من 15 سنة على الأرض ، يجب أن تتكون محفظتك من 50٪ على الأقل من الأسهم ، مع الرصيد المتبقي في السندات والنقد. يساعدك هذا النهج في الحفاظ على التوازن بين المخاطرة والمكافأة.
هذه ليست حقا فكرة جديدة. فكرة محفظة 50/50 موجودة منذ عقود.
دافع أستاذ إدارة الأعمال بجامعة كولومبيا بنيامين جراهام ، الذي كان معلم وارين بوفيت ، هذه الفلسفة ، وكذلك مؤسس فانجارد جون بوغل.
يمكن أن تكون الأسهم في محفظة 15/50 إما أرباحًا موزعة (تفضيلاتي) أو أسهم نمو. شاهد توزيعاتك عن كثب وأعد تخصيصها عند الضرورة لمنع المخزونات من التسلل إلى ما بعد علامة 50٪. وكما أوضح بنيامين جراهام ، "عندما أدت التغييرات على مستوى السوق إلى رفع عنصر المخزون المشترك إلى 55 في المائة على سبيل المثال ، يمكن استعادة الرصيد من خلال بيع أحد الحوافظ المالية في أحد الحوادين ، ونقل العائدات إلى السندات. وعلى العكس من ذلك ، فإن الانخفاض في نسبة الأسهم العادية إلى 45 في المائة قد يستدعي استخدام واحد من عشر من صندوق السندات لشراء أسهم إضافية ".
تتطلب محفظة قاعدة المخزون 15/50 قدرًا أكبر من تحمل المخاطر أكثر من محفظة واحدة تعتمد على OYAIB ، خاصة إذا كنت في السبعينات من عمرك. لكن للأسباب التي ذكرتها ، أعتقد أن الفلسفة هي التي توفر أفضل توازن بين المخاطر والمكافآت الآن وفي السنوات القادمة.